4 marzo 2013 / 08:18 / tra 5 anni

Btp chiudono in calo, spread su Bund di nuovo in vista di 350 pb

MILANO (Reuters) - - Chiusura in calo per i Btp, al termine di una seduta debole fin dall‘apertura e dai volumi contenuti, dopo la forte volatilità post-elettorale della settimana scorsa.

Operatori a lavoro. REUTERS/Brendan McDermid

È naturalmente ancora l‘impasse politica a mettere in difficoltà il mercato obbligazionario italiano, anche se gli investitori non sembrano per ora voler vendere Btp con maggiore forza, vista la rete di sicurezza rappresentata da un‘eventuale attivazione, per l‘Italia, del programma di acquisto bond della Bce.

“La prospettiva è quella di settimane e settimane di dispute politiche e mi sa proprio che ci saranno altre pressioni al rialzo sui rendimenti italiani” spiega lo strategist di Icap Philip Tyson. “La spinta sembra contenuta al momento, la sensazione è che ci sia questa protezione (il programma di acquisto bond della Bce), ma personalmente ho qualche dubbio”.

Lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali termina la seduta, su piattaforma Tradeweb, in area 346 punti base, vicino ai massimi della mattinata, contro i 338 della chiusura di venerdì. Sui massimi di seduta, in chiusura, il rendimento del decennale italiano, in area 4,88%.

RUMOUR SU RATING

Un appesantimento del mercato è stato peraltro visibile attorno a metà pomeriggio, in concomitanza alla diffusione tra gli operatori di qualche voce - non confermata - su un possibile taglio del rating sovrano italiano, alla chiusura odierna del mercato.

“C‘è stata stamane una partenza al ribasso, poi un recupero, mentre nel pomeriggio è tornata a vedersi qualche vendita, cui hanno sicuramente contribuito le voci sul rating” spiega un trader da Milano. “Finché l‘Italia rimane in area investment grade non vedo grossi problemi, il punto vero è che se la situazione politica non si sistema il mercato continuerà a fare fatica”.

Attualmente sull‘Italia l‘agenzia S&P ha un rating BBB+ con outlook negativo, tre gradini sopra l‘area, ‘non investment grade’; Moody’s ha un rating Baa2 con outlook negativo, due gradini sopra la soglia ‘junk’; per Fitch il rating sovrano italiano è A-, sempre con outlook negativo, quattro notch sopra il livello junk.

INCERTEZZA POLITICA PESA SU ITALIA, PREMIA SPAGNA

Ad ogni modo, ad una settimana dalle elezioni, non è ancora minimamente chiaro quale sarà l‘evoluzione del quadro politico italiano e - in particolare - se esiste una prospettiva credibile di formazione di un nuovo governo con i numeri parlamentari emersi dalle urne.

“Gli investitori esteri non capendo bene la situazione vendono, qualcuno da oltreoceano ha alleggerito in questi giorni” prosegue il trader. “In compenso qualcuno ha comprato, abbiamo visto anche in asta la settimana scorsa acquisti dall‘Europa: i flussi si bilanciano ma c‘è agitazione e in questo clima politico lo spread resta in questo range alto”.

Intanto, a seguito del risultato elettorale, gli operatori parlano anche di una revisione delle posizioni degli investitori all‘interno del segmento periferico, con movimenti in uscita dall‘Italia a favore di paesi come la Spagna.

Per i bond spagnoli quella di oggi è stata una chiusura in positivo, con uno spread su Bund praticamente fermo in area 370 punti base. Rispetto all‘Italia la Spagna ha stretto di oltre 70 punti base in un mese: lo spread Spagna/Italia termina la seduta odierna a 25 punti base, contro i circa 100 di fine gennaio.

=========================== 17,30 =========================== FUTURES BUND MARZO 145,47 (-0,04) FUTURES BTP MARZO 108,48 (-0,66) BTP 2 ANNI (NOV 14) 106,591 (-0,116) 2,017% BTP 10 ANNI (NOV 22) 105,192 (-0,657) 4,877% BTP 30 ANNI (SET 40) 94,980 (-0,836) 5,421% ========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI 45 44 BTP/BUND 2 ANNI 199 193 BTP/BUND 10 ANNI 346 338 livelli minimo/massimo 337,8-347,8 324,8-343,5 BTP/BUND 30 ANNI 315 309

SPREAD BTP 10/2 ANNI 286,0 284,3 SPREAD BTP 30/10 ANNI 54,4 55,6 ==============================================================

Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below