23 ottobre 2012 / 15:58 / 5 anni fa

Mediobanca, borsa Milano al ventesimo posto per capitalizzazione

MILANO (Reuters) - Piazza Affari, con una capitalizzazione che a metà ottobre era pari a 358 miliardi di euro, non va oltre il ventesimo posto nella classifica delle borse mondiali e il distacco da quelle che la precedono è consistente.

Inoltre, secondo il rapporto “Indici e dati” 2012 curato dall‘ufficio studi di Mediobanca, da fine 2002 la borsa italiana è stata l‘unica tra le prime 20 borse mondiali a contrarsi in termini di valore.

Piazza Affari è ultima in classifica anche per la percentuale rappresentata dalla capitalizzazione rispetto al Pil: il 23%, ben lontano dal 37% della Germania, dall‘83,5% del Nyse Euronext Usa o dal 150% di Singapore. Per dare un‘idea della discesa di Piazza Affari, nel 2000 la capitalizzazione ha sfiorato il 70% del Pil.

Il ridimensionamento della borsa non è avvenuto solo a livello di capitalizzazione, ma anche di numero di emittenti.

Negli ultimi dieci anni, a fronte del +14% di nuovi emittenti registrato dalle altre economie mature, la Borsa italiana ha visto un deflusso del 12%.

Solo nel 2012 ad esempio ci sono stati 6 delisting a fronte di due nuove matricole (Brunello Cucinelli a seguito di Ipo e DelClima dopo la scissione con De’ Longhi ), proseguendo il trend negativo degli ultimi anni.

Negli ultimi dieci anni (dicembre 2001-giugno 2012) anche l‘andamento del mercato italiano è stato inferiore a quello di altri paesi: mediamente il Mib storico ha registrato un calo del 5,9% l‘anno, pari a un calo complessivo del 49,2%.

Unica nota positiva la tenuta degli scambi, misurati dall‘indice di rotazione (rapporto tra controvalore degli scambi e capitalizzazione complessiva): la Borsa italiana ha un multiplo medio nel periodo 2002-2011 dell‘1,68, poco sopra la media.

Parallelamente alla riduzione della capitalizzazione, sono cambiati i pesi dei vari settori. Il comparto industriale, che a fine 2005 aveva toccato la sua minore rappresentatività con il 56% sulla capitalizzazione totale di borsa, ha poi iniziato una ripresa che l‘ha portato al 77% a giugno 2012.

Il peso delle banche si è dimezzato in cinque anni e mezzo, passando dal 32% del 2006 al 16% di giugno 2012, il minimo degli ultimi quindici anni.

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