10 ottobre 2012 / 07:53 / tra 5 anni

Fiat, Moody's taglia rating a Ba3 da Ba2, outlook negativo

MILANO (Reuters) - Moody’s ha tagliato i rating corporate family e probability of default di Fiat a Ba3 da Ba2, con outlook negativo, a causa delle cattive condizioni del mercato italiano delle auto.

Una sfilza di Fiat 500. REUTERS/Gary Cameron

L‘agenzia di rating dice che potrebbe considerare ulteriore downgrade se il cash flow della società da attività industrali ‘stand alone’, ovvero escludendo Chrysler, dovesse superare un dato negativo di 2 miliardi di euro nel 2012 e in assenza di segnali di miglioramento per il 2013.

Al momento Moody’s vede come molto improbabile un upgrade del rating.

“Il downgrade di un notch di Fiat a Ba3 riflette il calo della domanda di auto in Italia che si registra da inizio anno e che, nelle nostre attese, si protrarrà fino alle fine del 2012 e oltre”, scrive in una nota l‘analista Falk Frey, ricordando che l‘Italia copre oltre la metà delle vendite di auto del gruppo in Europa.

Moody’s prevede un calo dell‘8% nel 2012 per le vendite di veicoli leggeri in Europa e del 3% nel 2013 e per l‘Italia stima una contrazione del 20% per quest‘anno per poi stabilizzarsi (+1,4%) a questi bassi livelli nell‘anno successivo.

Ulteriori effetti negativi deriveranno, aggiunge l‘agenzia, dalle crescenti pressioni sui prezzi in tutta Europa.

“Il rating potrebbe anche essere sotto pressione se la società perdesse significative quote di mercato in Europa e/o se il contributo sugli utili e sul cash flow delle attività brasiliane, la maggior fonte di cash flow, dovessero diminuire”, spiega.

Per prendere in considerazione un improbabile upgrade, specifica Moody‘s, “Fiat dovrà raggiungere il break-even sul free cash flow a livello standalone, con ulteriori indicazioni che potrà raggiungere un free cash flow positivo da utilizzare per ridurre il debito della società”. Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

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