11 luglio 2012 / 07:15 / 5 anni fa

Btp poco variati in tarda mattinata, spread su Bund in area 460

MILANO (Reuters) - Prezzi e rendimenti poco distanti dalla chiusura precedente per i benchmark Btp, che mantengono in tarda mattinata un ritardo di circa 460 punti base a livello di rendimento decennale contro Germania tra scambi in cerca di direzione.

Un operatore di borsa. REUTERS/Andrea Comas

“I periferici hanno recuperato bene ieri e si mantengono sulle posizioni, anche se a livello assoluto questi valori di tasso rimangono totalmente ingiustificati a livello di fondamentali” commenta un operatore.

Sullo ‘spread’ è intervenuto nuovamente il governatore di Banca d‘Italia in occasione dell‘assemblea annuale Abi: secondo Ignazio Visco il livello è “di gran lunga superiore” a quanto giustificato dai fondamentali e riflette - per quanto “ipotesi remota” - i timori di uno scioglimento dell‘unione monetaria.

Rispetto ai 465 centesimi di ieri sera e ai 468 dell‘apertura, la forbice tra tassi decennali Btp e Bund si muove sulla piattaforma TradeWeb in area 460 punti base, ispirandosi almeno in parte alle oscillazioni di Piazza Affari.

“Ancora una volta si tratta semplicemente del clima di mancanza di fiducia: dopo la mossa espansiva Bce che ha azzerato il tasso sui depositi si sono visti flussi consistenti sui titoli a durata inferiore all‘anno, partiti da carta tripla ‘A’ per poi gradualmente diffondersi anche all‘Italia” spiega un secondo addetto ai lavori.

Il movimento è senza dubbio di buon auspicio per l‘asta Bot di domattina, in cui il ministero dell‘Economia mette a disposizione degli investitori ‘soltanto’ 7,5 miliardi di euro del Buono annuale luglio 2013 - senza invece offrire titoli a tre mesi “in assenza di specifiche esigenze di mercato” - contro carta in scadenza per circa 10,5 miliardi.

Se il nuovo Bot ancora non scambia sul mercato grigio, con indicazioni di rendimento di 2,90/3,11%, un‘idea del movimento del mercato viene dal tasso del precedente Buono annuale giugno 2013, collocato il mese scorso al rendimento medio di 3,972%, che paga oggi sul secondario 2,81/90%.

Restando sul fronte del primario, Bundesbank ha riaperto il decennale di riferimento luglio 2022 per 4,153 miliardi - 958 milioni trattenuti per operazioni sul mercato aperto - al tasso medio di 1,31% da 1,52% di metà giugno.

Decisamente soddisfacente viene giudicato il risultato d‘asta sia a livello di copertura (1,5 da 1,4 il bid-to-cover, migliore della media degli ultimi tre collocamenti) sia per quanto concerne la percentuale inferiore alla media dei titoli sottoscritti dall‘istituto centrale.

========================== 12,10 ============================= FUTURES BUND SETT. 144,17 (+0,06) FUTURES BTP SETT. 99,74 (+0,24) BTP 2 ANNI (APR 14) 100,162 (+0,326) 4,205%

BTP 10 ANNI (SET 22) 97,383 (+0,153) 5,930%

BTP 30 ANNI (SET 40) 84,398 (+0,206) 6,270%

========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA

TREASURY/BUND 10 ANNI 20,6 20 BTP/BUND 2 ANNI 422 425 BTP/BUND 10 ANNI 462 465

livelli minimo/massimo 458,3-469,1 453,4-478,6 BTP/BUND 30 ANNI 410 413 SPREAD BTP 10/2 ANNI 172,5 171,9 SPREAD BTP 30/10 ANNI 34 31,2 ============================================================== Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

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