28 giugno 2012 / 07:28 / tra 5 anni

Btp chiudono vicino a massimi seduta dopo aste, spread a 468 pb

MILANO (Reuters) - Il mercato obbligazionario italiano, in giornata di aste sui 5 e 10 anni, chiude vicino ai massimi di seduta, confermando la buona ripresa della parte a breve della curva rispetto a ieri, con solo la parte a lunghissimo in territorio negativo.

Banconote di euro in un'immagine d'archivio. REUTERS/Dado Ruvic

Secondo i dealer in un pomeriggio interlocutorio gli scambi sono stati sottili e senza una direzione precisa. Una situazione che si aspettano vedere anche nella giornata di domani su cui dominerà l‘attesa della conclusione del summit Ue.

In chiusura su piattaforma Tradeweb, lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali è in area 468 punti base dopo aver toccato un massimo stamane a 479,5 pb, dalla chiusura ieri di 464 pb.

Il rendimento sul decennale italiano quota 6,19% poco sotto il 6,21% della precedente chiusura.

MERCATO PESSIMISTA CIRCA ESITO SUMMIT

La maggior parte del mercato non si aspetta che dal summit escano decisioni sconvolgenti.

“Non mi aspetto che venga presa alcuna decisione forte al summit europeo di questi due giorni”, spiega Luca Jellinek di Credit Agricole.

I capi di Stato e di governo dell‘Unione europea, hanno detto oggi funzionari Ue all‘paretura dei lavori, dovrebbero discutere della possibilità che i fondi salva-Stati della zona euro intervengano sul mercato primario per alleviare la pressione sui rendimenti dei governativi italiani e spagnoli[ID:nL6E8HSEAP].

Il premier Mario Monti si è detto disposto a continaure la trattativa fino a domenica sera per poter offrire all‘apertura dei mercati lunedì qualche provvedimento. Ma il mercato è pessimista, vista la chiusura della Germania verso qualsiasi passo immediato verso la condivisione del debito e misure che allentino la tensione sui debiti di Roma e Madrid.

“Se, come mi aspetto, apriremo lunedì con un nulla di fatto, il mercato, che lo ha già in parte scontato, scenderà però ancora progressivamente” dice un dealer.

Non solo. Se Monti non riuscirà ad imporsi, ciò potrebbe anche portare a problemi politici interni in Italia, con conseguente pressione sullo spread [ID:nL6E8HSC0V].

“Se invece il mercato si sta sbagliando e verranno presi provvedimenti e Monti riuscirà a imporre la sua linea, allora ovviamente il mercato si girerà nettamente al rialzo” dice un altro. “E’ una probabilità residua, ma bisogna tenerne conto”.

CHIUSA TORNATA ASTA FINE MESE CON CONFERMA FORTE INTERESSE

Nel pomeriggio il Tesoro ha chiuso definitivamente con l‘ultima delle tre sedute d‘asta di fine mese - certamente cadute in un contesto generale molto pesante - collocando altri 2,2 miliardi in occasione delle riaperture di oggi pomeriggio, riservate agli specialisti, sui Bot e Btp in asta rispettivamente ieri e oggi.

Il Tesoro in settimana ha collocato titoli con scadenze dal brevissimo ai 10 anni, che hanno mostrato tutti due elementi in comune: rendimenti che sono risaliti, su tutta la curva, sui livelli del dicembre scorso, quando il governo Monti aveva iniziato a muovere i primi passi, e un appetito degli investitori per i titoli italiani che è rimasto forte.

Quanto ai livelli dei rendimenti, certamente alti, restano comunque all‘interno del radar del Tesoro.

“A questi livelli di tassi (brevi e lunghi) la spesa per interessi secondo i nostri calcoli è pari a 83 miliardi l‘anno, coerente con la previsione del Def, pari a 84,2 miliardi” dice Chiara Manenti, strategisty di Intesa Sanpaolo che calcola inoltre che con le aste di oggi si sia raggiunto il 57% del funding a medio lungo per l‘intero anno.

Il Tesoro ha collocato stamane Btp a 5 e 10 anni per complessivi 5,423 mld su un range di offerta di 3,75-5,5 mld [ID:nTAR001582]. A questi si aggiungono i Bot semestrali collocati per 9 miliardi e i Ctz e i BTPei collocati per 3,907 miliardi complessivi.

Il Btp giugno 2017, collocato stamane in asta al prezzo (al netto della commissione) di 95,43, stasera quota in rialzo a 95,749.

Il benchmark decennale settembre 2022, quota stasera un prezzo di 95,530, anch‘esso in rialzo rispetto al prezzo d‘asta (al netto della commissione) di 95,11.

========================== 17,30 ============================= FUTURES BUND GIUGNO 141,75 (+0,64) FUTURES BTP GIUGNO 97,63 (-0,06) BTP 2 ANNI (APR 14) 99,464 (+0,463) 4,585% BTP 10 ANNI (SET 22) 95,517 (+0,171) 6,189% BTP 30 ANNI (SET 40) 81,714 (-0,160) 6,511%

========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI 7 6,1 BTP/BUND 2 ANNI 449 472 BTP/BUND 10 ANNI 468 464

livelli minimo/massimo 463,9-479,5 455,3-470,4 BTP/BUND 30 ANNI 426 421 SPREAD BTP 10/2 ANNI 160,4 137,7 SPREAD BTP 30/10 ANNI 32,2 28,3 ==============================================================

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