June 22, 2012 / 7:13 AM / 6 years ago

Btp misti, ma verso ritorno fiducia

MILANO (Reuters) - Seduta altalenante per il secondario italiano che chiude con andamento misto e i trader che vedono nell’irripidimento della curva un buon segnale.

“La curva italiana si era appiattita, nelle ultime sedute abbiamo visto un irripidimento. L’acquisto dei brevi è un ottimo segnale, indica un ritorno della fiducia nel debito del paese” dice un trader.

Alla fine della scorsa settimana il differenziale interno alla curva italiana sul tratto 2-10 mostrava un’inclinazione inferiore ai 150 punti base. Nel corso di questa settimana si è riportata in area 200 punti base.

“E’ un segnale importante” ribadisce il trader. “Quando un paese è in difficoltà i primi a risentirne sono i titoli del tratto due o tre anni”.

AMPIE OSCILLAZIONI SPREAD GERMANIA, SCARSA LIQUIDITÀ

Lo spread fra i tassi dei decennali di riferimento italiano e tedesco è precipitato, e con esso il future sul Bund decennale, dopo la comunicazione da parte della Bce che ha annunciato un allentamento delle regole sui prestiti per ridurre le pressioni sulle operazioni di finanziamento [ID:nL5E8HM78P]. Le critiche della Bundesbank hanno però poi determinato la rimonta del differenziale [ID:nL5E8HM78W].

“Va detto che la liquidità è scarsa, quindi basta poco a determinare movimenti bruschi” dice il trader.

Dopo l’annuncio della Bce il futures sul Bund è sceso ai minimi di seduta, a 140,52 dopo un’apertura a 141,40 e un massimo a 141,73.

“Credo che siano state le critiche della Bundesbank più che la conferenza stampa di Roma a invertire il restringimento dello spread. Da Roma non è emerso nulla di eccezionale. D’altra parte dopo solo due ore non c’è molto da vedere. Il vero test sarà col consiglio europeo del 28 e 29 giugno”, dice il trader.

Lo spread Italia/Germania sul tratto decennale era arrivato in mattinata fino in area 438 punti base, da una chiusura ieri a 421, per poi però ripiegare, dopo l’annuncio della Bce, sotto i 410 punti base.

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