January 23, 2012 / 8:08 AM / 6 years ago

Btp in rialzo, spread sotto 420 pb, stringe anche su Spagna

MILANO (Reuters) - Si respira un clima positivo sul mercato obbligazionario italiano che mostra quotazioni in rialzo, spread in restrigimento contro Germania e contro Spagna, denaro che arriva a ogni accenno di calo.

Una trader del mercato obbligazionario davanti agli schermi. REUTERS/Jose Manuel Ribeiro (PORTUGAL - Tags: POLITICS BUSINESS)

“Decisamente un clima positivo oggi, buon denaro da più parti e il mercato italiano è quello che sta guadagnando di più nella zona euro” dice un dealer.

Alla base del rasserenamento, che già si respirava venerdì, ci sono diversi fattori “ciascuno dei quali rappresenta un pezzo di un puzzle che sta costruendo un quadro di stabilizzazione a livello europeo, ed è quest’ultima che fa migliorare i periferici” dice un strategist.

Il differenziale di rendimento tra decennali italiani e tedeschi si è ristretto di una ventina di punti base fino a un minimo di 419 pb dalla chiusura venerdì di 439 punti base, il minimo dall’8 dicembre appena dopo l’annuncio della prima manovra di Monti, la ‘Salva Italia’.

Si riduce decisamente anche lo spread con la Spagna, a 90 punti base se si confrontano il Btp marzo 2022 e il Bonos aprile 2021 e a 72 punti base se si utilizza anche per la Spagna il Bonos con scadenza 2022.

Le tessere del puzzle di cui parlano gli attori del mercato vanno dalla seconda manovra di Monti, al procedere dell’accordo sul debito greco, agli aiuti internazionali ai paesi in difficoltà.

“Nessuno di questi fattori è determinante, ma tutti insieme sembra che ci stiano portando fuori dalle peste” dice un altro.

Monti ha presentato venerdì sera la fase due della sua manovra, il cosiddetto decreto ‘Cresci Italia’ in cui dà il via a una serie di liberalizzazioni e a cui si aggiungerà questa settimana un ulteriore pacchetto di interventi per la semplificazione delle procedure amministrative.

“Sembra che si stia andando nella direzione giusta: finalmente qualcosa di sta facendo. Speriamo che si proceda senza troppi intoppi” commenta un dealer.

Sul fronte greco, i negoziatori che rappresentano i creditori privati hanno lasciato Atene nel week end dopo giorni di discussioni, senza una definizione dei dettagli dell’accordo e ora si aspetta un pronunciamento da parte di Eurogruppo, che si riunisce oggi, e del Fmi. Al momento la Grecia e i creditori privati stanno convergendo verso un accordo con il quale i secondi accetterebbero perdite del 65/70%, secondo fonti vicine alle negoziazioni.

Dal lato degli aiuti, Cristine Lagarde ha chiesto ai governi europei di aumentare la dimensione del fondo di salvataggio e di prendere in considerazione misure di condivisione del rischio, come le emissioni congiunte dell’area euro. Inoltre ha ribadito che le risorse del Fmi vanno aumentate a 500 mld, con un’estensione fino a 1.000 miliardi nei prossimi anni, il che aiuterebbe Italia e Spagna.

Sul fronte interno, l’attenzione del mercato va già alle aste, i cui annunci sono in agenda domani e mercoledì e i collocamenti tra giovedì e lunedì prossimo.

Domani è atteso l’annuncio di Bot, Ctz e BTPei. Il mercato si aspetta un nuovo Ctz e una riapertura di BTPei di scadenza oltre i 10 anni, visto che il settore è stato molto penalizzato nella parte a breve negli ultimi giorni.

=========================== 13,00 ==========================

FUTURE BUND MARZO 137,74 (-0,38)

BTP 30 ANNI (SET 40) 78,420 (+1,067) 6,817%

========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI -9,0 -7,8 BTP/BUND 2 ANNI 353 373 BTP/BUND 10 ANNI 421 434

livelli minimo/massimo 418,6-437,0 423,1-456,8 BTP/BUND 30 ANNI 425 439 SPREAD BTP 10/2 ANNI 243,1 234,4 SPREAD BTP 30/10 ANNI 65,5 64,0 =============================================================== (Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02 66129504, Reuters messaging: gabriella.bruschi.reuters.com@reuters.net) Sul sito www.reuters.com altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

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