2 gennaio 2012 / 08:18 / 6 anni fa

Btp in rialzo con volumi ridotti, rendimento decennale sotto 7%

MILANO (Reuters) - Btp in rialzo e spread su Bund in frenata nella prima seduta del 2012 in un contesto di mercato di scambi assai ridotti, accentuato dalla chiusura odierna per festività delle piazze finanziarie di Londra e New York e di quelle asiatiche.

<p>Trader a lavoro. REUTERS/Alex Domanski</p>

Il rendimento sul biennale italiano si consolida sotto quota 5%, mentre quello sul decennale si porta stamane nuovamente sotto il 7%.

“C’è la continuazione del movimento iniziato il mese scorso, gli operatori sfruttano la liquidità concessa dalla Bce col p/t a 3 anni, è una tendenza di cui beneficia la parte brevissima della curva italiana” spiega un trader da Milano. “Questa è forse l‘unica cosa da segnalare in una seduta del tutto interlocutoria, con pochi volumi e poco interesse”.

Lo spread di rendimento tra Btp a due e a dieci anni, ancora negativo a fine novembre, è tornato già venerdì scorso sopra i 200 punti base.

Improbabile, secondo gli operatori, che la Bce possa intervenire sul mercato secondario con acquisti di carta italiana, oggi e anche nelle prossime sedute.

“Non ne vedo l‘esigenza, peraltro oggi lo spread tende a stringere anche con pochi volumi” afferma il trader. “Chi non ha fatto vacanza la settimana scorsa per via delle aste o della chiusura dell‘anno, la farà in questi giorni, per cui prevedo un mercato molto sottile per tutta la settimana”.

Complice un debito tedesco in frenata questa mattina, lo spread Btp/Bund decennale, su piattaforma Tradeweb, rientra a metà seduta poco sopra i 510 punti base dai 522 della chiusura di venerdì 30 dicembre.

Tuttavia, prese di profitto odierne a parte, gli operatori vedono in prospettiva ancora immutate le condizioni che durante tutto il 2011 hanno fortemente sostenuto i Bund tedeschi, specie alla luce dei circa 100 miliardi di euro di titoli a medio-lungo e cedole in scadenza sul debito con cui dovrà fare i conti il Tesoro italiano solo nei primi quattro mesi dell‘anno appena iniziato.

“La crisi del debito rappresenta ancora un ostacolo imponente per l‘intero 2012” spiega lo strategist di Ing Padhraic Garvey. “Per il prossimo paio di settimane la situazione potrà apparire tutto sommato tranquilla, anche se temo si tratterà di un falso umore positivo e che alla fine si tornerà dove ci eravamo lasciati l‘anno scorso, non esattamente in una situazione rosea”.

=========================== 12,10 ============================

FUTURES BUND MARZO 138,66 (-0,38)

FUTURES BTP MARZO 92,05 (+0,44)

BTP 2 ANNI (NOV 13) 95,593 (+0,228) 4,862%

BTP 10 ANNI (MAR 22) 86,506 (+0,500) 6,983%

BTP 30 ANNI (SET 40) 78,738 (+0,542) 6,784%

========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA

TREASURY/BUND 10 ANNI 2,7 -5,4

BTP/BUND 2 ANNI 470 485

BTP/BUND 10 ANNI 512 522

livelli minimo/massimo 509,4-522,6 514,5-528,2

BTP/BUND 30 ANNI 439 448

SPREAD BTP 10/2 ANNI 212,1 210,8

SPREAD BTP 30/10 ANNI -19,9 -20,2 ===============================================================

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