6 dicembre 2011 / 08:19 / tra 6 anni

Btp misti su scambi scarsi, spread 2 anni con Bund allarga

MILANO (Reuters) - I Btp archiviano con andamento misto una seduta segnata dall‘annuncio di S&P sul credit wacht negativo per 15 paesi paesi della zona euro, fra cui Italia, Germania e Francia , e per il fondo di salvataggio Efsf.

<p>Banconote di euro mostrate fuori dal quartier generale della Commissione Ue a Bruxelles. REUTERS/Francois Lenoir</p>

In seduta si è registrato un marcato restringimento dello spread fra i decennali di riferimento, fino al minimo dallo scorso 28 ottobre a 368 punti base. Il differenziale fra i brevi si è invece allargato, con lo spread fra i titoli a 2 anni salito fino a 548 punti base da una chiusura di ieri a 535.

“Lo spread fra i brevi allarga, ma va detto che è atteso l‘annuncio sulle aste di metà mese” ricorda una trader italiana.

Le aste di metà dicembre talvolta, come ad esempio avvenuto l‘anno scorso, vengono cancellate dal Tesoro. Le attese per quest‘anno sono comunque per una conferma dei collocamenti, come indicato la settimana scorsa da alcune fonti e confermato ieri da altre. Oggi il Tesoro dovrebbe quindi annunciare i quantitativi di Bot in asta il 12 dicembre e la tipologia di titoli a medio-lungo termine in asta il 14 dicembre, per cui il mercato si aspetta il 5 anni e possibilmente alcuno off-the-run.

“Gli scambi sono comunque molto rarefatti, questo va sottolineato per evidenziare la relativa significatività dei movimenti” dice ancora la trader.

L‘azione di S&P, a dire dei trader, colpisce soprattutto i titoli ‘core’.

“Se la Germania perde la tripla A, potrebbe esserci una vendita forzata di Bund e a beneficiarne sarebbero Treasuries e Gilt” dice un trader.

Il redimento del decennale italiano settembre 2021 è intanto precipitato ai minimi dal 27 ottobre a 5,871%. Un recupero, secondo i trader, del sell-off su un paese che era stato il più colpito di tutti.

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