11 novembre 2011 / 14:34 / tra 6 anni

Btp vicino a livelli venerdì scorso, mercato scommette su Monti

MILANO (Reuters) - Nonostante non manchino i nodi politici da sciogliere, il mercato scommette sulla nascita di un governo guidato dal neo senatore a vita Mario Monti e reagisce di conseguenza con ottimismo.

<p>Denaro contante da un bankomat, ROMA, 19 luglio 2011.</p>

La prospettiva di un esecutivo tecnico-istituzionale con ampio appoggio parlamentare guidato dall‘ex commissario Ue, unitamente ai decisi acquisti della Bce visti ieri, ha allontanato ulteriormente i Btp dai minimi storici toccati mercoledì, riavvicinandoli ai livelli visti in chiusura della scorsa settimana.

“Speriamo che tutti i passi su cui il mercato sta scommettendo vengano realizzati. Intanto, pur restando su livelli di rendimento comunque critici, i Btp si sono riportati sulle soglie precedenti i sell-off dell‘altro ieri, riavvicinandosi a quelle di fine settimana scorsa” osserva un dealer di uno dei principali istituti di credito italiani.

Il rendimento del decennale, salito mercoledì fino al 7,50%, record dall‘introduzione dell‘euro, a fine seduta tratta al 6,57%. Venerdì scorso quotava al 6,4%.

Lo spread tra titoli di Stato italiani e tedeschi a 10 anni si stringe a 468 punti base dai 520 punti base della chiusura ieri, in netto recupero dal record dall‘introduzione dell‘euro di mercoledì, quando il differenzile era schizzato fino a 576 punti base.

L‘Italia recupera terreno anche nei confronti della Spagna. Il differenziale tra decennali italiani e spagnoli, ampliatosi mercoledì fino a 150 punti base, si è riportato al di sotto dei 100 punti base.

“La curva dei rendimenti italiana sta abbozzando una fisionomia meno anomala di quella vista nei momenti di maggiore panico, con i rendimenti delle scadenze più brevi riposizionatisi al di sotto di quelle più lunghe” osserva un secondo dealer.

Il titolo a due anni, il cui rendimento era schizzato mercoledì fino al 7,65%, quota poco sotto il 6%, mentre il tasso del cinque anni, volato l‘altroieri al 7,83%, chiude al 6,54%, dopo un minimo intraday del 6,44%.

OTTIMISMO PER ASTA BTP 5 ANNI LUNEDI’ 14

In particolare, il calo del rendimento del 5 anni riduce la tensione in vista dell‘asta di lunedì, quando proprio il settmebre 2016 verrà riaperto in asta per un ammontare compreso tra i 1,5 e 3 miliardi di euro.

Il rendimento è atteso in rialzo rispetto allo scorso 13 ottobre, quando era risultato al 5,32%.

“I rendimenti saranno alti rispecchiando l‘incertezza di fondo dello situazione italiana, ma non vedo alcun rischio di un‘asta scoperta” afferma Annalisa Piazza, strategist di Newedge.

“Le dimensioni dell‘asta sono sufficientemente ridotte per assicurarne un‘agevole digestione da parte del mercato, a fronte del supporto domestico e di quello della Bce sul secondario” sottolinea una nota di Citi.

“Alla base di questo scenario si assume che la situazione politica continui ad evolversi positivamente nel week end portando alla costituzione di un governo di unità nazionale. Qualsiasi segnale della possibilità di elezioni anticipate sarà probabilmentete interpretato in maniera molto negativa dal mercato” conclude la nota.

(Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02 66129734, Reuters messaging: elvira.pollina.reuters.com@reuters.net)

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FUTURES BUND DICEMBRE 137,26 (-1,28)

FUTURES BTP DICEMBRE 93,71 (+2,71)

BTP 2 ANNI (NOV 13) 97,39 (+1,02) 5,964%

BTP 10 ANNI (SET 21) 87,70 (+2,45) 6,567%

BTP 30 ANNI (SET 40) 75,20 (+2,16) 7,138% ======================== SPREAD (PB)==========================

ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI -18,6 -27,6 BTP/BUND 2 ANNI 558 627 BTP/BUND 10 ANNI 468 520 livelli minimo/massimo 467,6-515,0 502,4-570,0 BTP/BUND 30 ANNI 455 486 SPREAD BTP 10/2 ANNI 60,3 35,4 SPREAD BTP 30/10 ANNI 57,1 60,1

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(Elvira Pollina)

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