8 febbraio 2011 / 13:45 / 7 anni fa

Mediaset: Citi cauta, teme "effetto Berlusconi" su azione

MILANO (Reuters) - Citigroup riduce il target price di Mediaset - su cui mantiene rating “hold” - a 4,90 euro da 5,50 e per spiegare la cautela aggiunge anche un insolito riferimento alla politica italiana.

Nel dichiarare la convinzione che il titolo sia destinato a sottoperformare - a dispetto del sostegno di breve garantito da un‘attesa di rendimento del dividendo al 7% - l‘analista della banca Usa spiega che “il rumore che circonda Berlusconi” è uno dei motivi di cautela su Mediaset.

“Mediaset è destinata a sottoperformare” si legge: “1) per la sua esposizione all‘Europa meridionale, 2) per il rallentamento della PPV (Pay per view), 3) per i rumori che circondano Berlusconi”.

Prosegue Citi: “mentre vediamo scarsa correlazione tra i ritorni economici Mediaset di medio termine e il destino politico di Berlusconi (noi siamo agnostici nei confronti del suo ruolo), riteniamo che il suo declino sia inarrestabile data sia la sua età che la gravità delle accuse. E pensiamo che l‘ultima serie di titoli dei giornali che coinvolge Berlusconi potrebbe avere effetto negativo sul titolo nel breve termine”.

Citi cita anche fattori positivi a favore di Mediaset, in particolare: il fatto che per i pubblicitari sia un “must” con i più bassi costi/contatto in Italia, il contesto competitivo particolarmente favorevole, la diversificazione PPV, le sinergie in Spagna grazie all‘accordo Telecinco/la Cuatro.

Alle 14,30 Mediaset cede 0,3% a 4,79 euro, poco meglio di un mercato in calo di 0,4%.

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