April 28, 2020 / 9:34 AM / 3 months ago

Snam sale, Terna piatta su ipotesi fusione, Banca Imi non vede sinergie

Il logo Terna a Roma. REUTERS/Tony Gentile

Allunga Snam, mentre è piatta Terna sulle dichiarazioni del ministro dell’Industria Stefano Patuanelli che apre all’ipotesi di una fusione tra le due società, rispettivamente proprietarie della gran parte dei gasdotti e degli elettrodotti italiani, operazione che potrebbe essere facilitata da nuovi interventi in equity della Cassa Depositi e Prestiti.

Secondo Banca Imi, tuttavia, un potenziale merger non sembra potersi materializzare nel breve termine e non comporterebbe significative sinergie operative.

Intorno alle 10,50 Snam balza del 2,5% a 4,06 euro, mentre Terna sale dello 0,25% a 5,72 euro.

Grazie alla caratteristica di essere attività anticicliche e regolate, entrambi i titoli hanno resistito meglio alla tempesta che si è abbattuta sui mercati dall’inizio della crisi a causa del coronavirus a fine febbraio, con un bilancio da inizio anno di -13,5% per Snam e di -4% per Terna a fronte di un calo dell’indice Ftse Mib del 25%.

Banca Imi non ritiene che questa notizia possa fare muovere i titoli in Borsa “perché non ci attendiamo che un potenziale deal si possa materializzare nel breve termine. Cdp è il principale azionista in entrambe le società (con circa il 30% del capitale). E non vediamo significative sinergie operative da questa operazione”.

Secondo un trader, “l’ipotesi è credibile e ha una sua logica, bisogna vedere poi se è realizzabile”.

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