March 16, 2018 / 8:30 AM / 9 months ago

Btp mantengono segno positivo, mercato non attende novità su rating

Operatori a lavoro. REUTERS/Lucas Jackson

MILANO (Reuters) - Secondario italiano sulle posizioni in territorio moderatamente positivo in chiusura di seduta e di settimana, sullo sfondo di un mercato che ritrova una buona predisposizione al rischio.

** Gli investitori aggiustano intanto le posizioni in vista del duplice pronunciamento sul rating sovrano della Repubblica in arrivo da Moody’s e Fitch dopo la chiusura del mercato Usa. La prima giudica l’Italia ‘Baa2’ con outlook negativo, mentre la valutazione di Fitch è di tripla ‘B’ con prospettive stabili.

** Se in considerazione del quadro politico tanto instabile è davvero improbabile — o comunque prematuro — qualsiasi intervento sul rating e/o sull’outlook italiano, l’intero mercato periferico beneficia invece della scommessa di una nuova promozione al Portogallo.

** Marcata quindi la discesa dei rendimenti sul secondario portoghese, in vista di un probabile upgrade da parte di S&P che migliorerebbe di un notch il rating su Lisbona per portarlo a ‘BBB’ con outlook stabile, allineandosi all’analoga mossa Fitch di metà dicembre.

** Positivi per l’obbligazionario europeo anche gli ultimi commenti di Peter Praet, consigliere ed economista capo Bce, che torna a sottolineare la dinamica anemica dell’inflazione, a segnale di come la banca centrale intenda procedere con estrema cautela nella rimozione delle misure di stimolo, vale a dire degli acquisti Qe.

** Stabile da ieri sera in area 140 punti base il premio di rendimento Btp/Bund sul tratto febbraio 2028, mentre il tasso del decennale termina a 1,978%, da 1,979% della chiusura di ieri e 2,007% venerdì scorso, sul finale della prima settimana dopo il voto.

** In un’intervista a Reuters Andrew Balls, responsabile per gli investimenti Pimco, definisce l’Italia a causa dell’elevato debito pubblico un elemento di “sfida” nel momento in cui la Bce si avvia a chiudere il programma di stimolo degli acquisti Qe.

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