14 settembre 2017 / 15:42 / tra 2 mesi

Btp deboli ma in tenuta nonostante segnali futuro irrigidimento banche centrali

MILANO (Reuters) - Chiusura in lieve calo per il mercato obbligazionario italiano che, in linea con l‘intero comparto dei governativi della zona euro, mostra comunque una certa tenuta al moltiplicarsi dei segnali di un prossimo irrigidimento della politica monetaria da parte delle banche centrali.

** A prospettare la possibilità di una stretta sui tassi nei prossimi mesi -- sarebbe la prima da oltre un decennio -- è stata stamane Banca d‘Inghilterra che, nonostante l‘incerto scenario economico di lungo termine, causa Brexit, deve fare i conti con un immediato surriscaldamento dei prezzi al consumo.

** Potrebbero ridurre la prudenza di Federal Reserve anche i numeri dell‘inflazione statunitense di agosto: l‘inflazione ‘core’, infatti, ha continuato a mostrare un progresso che potrebbe rendere l‘istituto centrale meno prudente su nuovi inasprimenti della propria politica.

** Nella stessa direzione potrebbe muoversi la Banca centrale europea, che il mese prossimo potrebbe annunciare un graduale piano di riduzione del ritmo mensile degli acquisti asset, ponendo fine al quantitative easing nel corso del prossimo anno

** L‘obbligazionario italiano al momento resta comunque ben supportato. A fine mattinata ha reagito in maniera composta a un grosso ordine di vendita segnalato da due trader, su piattaforma Mts, di oltre 300 milioni di euro sul tratto decennale, che ha provocato una fiammata dello spread a 167 punti base, massimo di giornata.

** Il differenziale ha poi archiviato la seduta a 165 pb da 164 punti base del finale di ieri; il tasso del decennale ha chiuso a 2,064% da 2,052% del finale di seduta di ieri, con un picco intraday a 2,073%.

** Si è infine chiuso il capitolo dei collocamenti di metà mese, con le riaperture dei Btp a 3, 7 e 20 anni andati in asta ieri. Gli specialisti hanno mostrato un interesse molto contenuto, aggiundicandosi appena 100 milioni complessivi in titoli a 3 e 7 anni a fronte di un‘offerta supplementare che arrivava in totale a 1,8 miliardi di euro.

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