19 aprile 2016 / 08:27 / in un anno

Tesoro sfrutta finestra per nuovo Btp 20 anni

MILANO (Reuters) - Il ministero dell‘Economia ha aperto il libro ordini per il nuovo Btp ventennale settembre 2036, novità assoluta per il Tesoro italiano che, coerentemente con quanto dichiarato nelle linee guida, punta ad allungare la vita media del debito, sfruttando una fase in cui i tassi sono particolarmente bassi, grazie al quantitative easing della Banca centrale europea.

Secondo quanto riferito da uno dei lead manager, le prime indicazioni di rendimento sono ‘low 40’ punti base sul Btp marzo 2032, cedola 1,65%, che stamane sul secondario offre un rendimento in area 1,90% da 1,817% della chiusura di ieri.

La finestra odierna è stata scelta accuratamente: l‘offerta arriva in una giornata in cui non sono previsti altri collocamenti sul comparto dei governativi della zona euro e in un mese dove abbondano i rimborsi.

A indurre il Tesoro a rompere gli indugi anche l‘approssimarsi di una serie di eventi, le probabili nuove elezioni in Spagna e il referendume sull‘appartenenza del Regno Unito all‘Unione europea, che rischiano di vedere un ritorno della volatilità sul mercato.

“Mi aspetto una buona domanda, uno spread di una quarantina di punti è piuttosto generoso”, dice un trader di bond governativi italiani, che si aspetta un taglio dell‘emissione “tra 5 e 6 miliardi”.

Sul secondario, il tratto ventennale della curva è sotto pressione, con gli investitori che fanno spazio spazio nei portafogli al nuovo titolo.

A febbraio, il Tesoro italiano ha emesso un titolo 30 anni per 9 miliardi, lo stesso importo raccolto dalla Francia in un duplice collocamento di titoli a 20 e 50 anni la settimana scorsa.

Al momento via XX Settembre ha completato appena oltre il 37% del funding previsto per quest‘anno, secondo calcoli Reuters.

Banche capofila dell‘operazione, che sarà prezzata in giornata, sono Barclays, Citigroup, Crédit Agricole, Société Générale e UniCredit.

(Elvira Pollina)

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