24 ottobre 2014 / 11:34 / 3 anni fa

Btp in rialzo con Bund su prospettive liquidità, azionario debole

MILANO (Reuters) - Il secondario italiano appare in rialzo a traino del Bund, ma in leggero allargamento in termini di spread per via della migliore performance dell‘obbligazionario tedesco.

“Sembra essere venuta meno una stretta correlazione fra periferie e mercato azionario” osserva Alessandro Giansanti, strategist di Ing. “Mentre invece i Btp salgono, sebbene in maniera più contenuta rispetto al Bund, sulle aspettative di un forte eccesso di liquidità in conseguenza delle prossime manovre della Bce”.

L‘azionario non ha però beneficiato appieno di queste attese, colpito dal deterioramento delle prospettive di crescita e, in maniera più contenuta, anche dai timori innescati dal primo caso di Ebola a New York.

“Gli altri asset rischiosi sono colpiti da dati macro negativi e quindi dal deterioramento delle prospettive di crescita. L‘effetto dell‘Ebola è contenuto, se il mercato ne avesse subìto appieno il colpo, la debolezza sarebbe più marcata”, continua Giansanti. “Il mercato si sta anche riposizionando in relazione all‘imminente meeting della Fed, la prossima settimana, con le aspettative di un rialzo dei tassi che si stanno smussando”.

Attorno alle 12,30, l‘indice azionario europeo cede lo 0,32%.

Dopo mesi di attenzione alla fiacchezza del mercato del lavoro Usa, la Federal Reserve affronta adesso un nuovo problema: la possibilità che la debolezza dell‘inflazione sia così saldamente radicata da compromettere, almeno del breve termine, una normalizzazione ritorno alla politica monetaria normale.

“Il quadro macro è quello che è, i Btp sembrano almeno al momento averlo già prezzato” dice un trader. “Non è visibile l‘impatto del dato sulla fiducia”.

A ottobre la fiducia dei consumatori è scesa a 101,4 da 101,9 di settembre (rivisto da 102), il valore più basso dal 97,9 di febbraio, secondo i dati Istat.

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