7 ottobre 2014 / 10:54 / 3 anni fa

Btp deboli su prese profitto e attesa aste, Bund cede guadagni

MILANO (Reuters) - Andamento nel segno di una certa debolezza per il secondario italiano, su prese di profitto che hanno ripreso corso dopo l‘iniziale rialzo di ieri.

Un trader al lavoro a Milano. REUTERS/Alessandro Garofalo

Innescate dal silenzio del presidente Bce Mario Draghi su un programma di ‘QE’ in occasione del meeting della scorsa settimana, le vendite avevano registrato ieri un‘interruzione dopo il deludente dato sugli ordinativi all‘industria tedeschi, un cattivo andamento dell‘economia confermato oggi dalle cifre sulla produzione industriale che tuttavia non basta a dare slancio all‘obbligazionario.

“Si vede una debolezza su prese di beneficio dopo che la settimana scorsa i rendimenti di Italia e Spagna erano tornati attorno ai minimi storici. Tuttavia si tratta di una debolezza marginale, vediamo infatti un trend positivo fino a fine anno, sull‘onda di un‘abbondante liquidità”, dice un trader italiano.

“Anche se Draghi la scorsa settimana ha raffreddato le aspettative di un ‘QE’ in tempi brevi, ci aspettiamo una maggiore partecipazione al Tltro di dicembre rispetto a quello di settembre e questo porterà investimenti anche nel comparto del debito”.

Draghi la scorsa settimana ha ribadito la recente linea ultraespansiva, ma ha evitato aperture esplicite nella direzione di un QE, innescando vendite sui Btp e in generale sul debito periferico, per quanto non ampie come quelle viste sull‘azionario.

Dopo un‘apertura in rialzo sui deludenti dati relativi alla produzione industriale tedesca, il Bund si muove in calo, una discesa tuttavia limitata rispetto a quella del Btp, con conseguente ampliamento dello spread.

La produzione della Germania ha segnato una flessione mensile del 4%, registrando il calo più forte da gennaio 2009. Le attese degli analisti erano per un decremento di 1,5%.

“Adesso il mercato inizia a posizionarsi sulle aste di metà mese, in particolare su quelle a medio-lungo di lunedì” dice il trader.

Oggi a mercati chiusi il Tesoro annuncerà i quantitativi di Bot che verranno offerti in occasione del collocamento di venerdì prossimo. Domani saranno invece annunciati ammontare e tipologie dei titoli a medio-lungo in asta lunedì.

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