22 settembre 2014 / 12:48 / 3 anni fa

Cnh Industrial lancia bond 7 anni da 700 milioni, rendimento 3%

MILANO/LONDRA (Reuters) - Cnh Industrial ha lanciato oggi un bond a 7 anni da 700 milioni di euro, con ordini che hanno superato il miliardo e mezzo.

Lo riferisce il servizio Ifr di Thomson Reuters, aggiungendo che il rendimento dell‘obbligazione è stato fissato al 3%, dopo una prima indicazione stamane compresa tra il 3,125% e il 3,250%, poi rivista in area 3,125%.

Il pricing dell‘operazione - gestita da Bbva, Citi, Deutsche Bank, Natixis, Rabobank e UniCredit - è atteso in giornata.

Alle quotazioni attuali il tasso midswap sulla scadenza 7 anni si aggira intorno allo 0,78%: ne consegue che il rendimento finale del bond corrisponde ad un premio di circa 222 punti base sopra il tasso midswap. Contemporaneamente, su piattaforma Tradeweb, il Btp a 7 anni (scadenza 15 dicembre 2021, cedola 2,15%) scambia al rendimento dell‘1,74%.

Cnh Industrial ha rating BB+ per S&P e Ba2 per Moody‘s, rispettivamente uno e due gradini sotto la soglia dell‘investment grade.

“Queste condizioni di mercato rappresentano senz‘altro una finestra da sfruttare per gli emittenti corporate” spiega una fonte finanziaria, che parla di “forte richiesta” per il titolo.

“È normale che ci si porti avanti col funding anche se non ci sono esigenze immediate” aggiunge.

PRIME SCADENZE IN 2015

Secondo i dati Reuters, Cnh ha in circolazione bond per poco meno di 8 miliardi di euro; le prime scadenze sono previste l‘anno prossimo, per circa 1,6 miliardi (1 miliardo di euro a marzo, più un bond in dollari a novembre, da 750 milioni).

La nuova emissione rappresenterà il punto più avanzato della curva del debito di Cnh: la scadenza più lunga in euro attualmente emessa dalla società è il senior da 1 miliardo al marzo 2019 cedola 2,75%, che sul mercato scambia oggi al prezzo di 101,2019, per un rendimento in area 2,46% (Su luglio 2019 c‘è anche una scadenza in dollari da 500 milioni).

In una nota diffusa stamattina la società preannunciava l‘emissione benchmark in euro nell‘ambito del proprio programma di Global Medium Term Notes. L‘emissione sarà effettuata da Cnh Industrial Finance Europe, completamente controllata da Cnh Industrial.

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