December 19, 2018 / 10:05 AM / 5 months ago

Btp in rally su intesa Ue ma investitori cauti su dettagli manovra

MILANO (Reuters) - Btp in rally sostenuti dall’allentamento della prospettiva di una procedura discliplinare nei confronti dell’Italia, su cui Bruxelles è chiamata a prendere una prima decisione in giornata. Un giudizio che non potrà non tenere conto dell’intesa raggiunta ieri tra Bruxelles e Roma sulla manovra per il 2019.

** Intanto però, mentre sono impegnati a digerire l’euforia dell’accordo — su cui a mezzogiorno il premier Giuseppe Conte riferirà in Senato — gli operatori pensano già al futuro e in particolare ai dettagli della manovra per conoscere i quali occorrerà attendere il maxi emendamento che dovrebbe giungere a Palazzo Madama domani.

** In questo contesto, la forbice dei rendimenti tra Italia e Germania sul tratto decennale si è ristretta fino a 252 punti base, minimo da fine settembre. Un analogo calo ha interessato i rendimenti dei titoli di Stato italiani, con il decennale sceso fino a 2,76%, anche in questo caso minimo da fine settembre, e quello del 2 anni fino al minimo da fine maggio a 0,41%.

** Attorno alle 10,45 lo spread vale 258 dai 270 della chiusura di ieri, il tasso del 10 anni 2,83% (2,94% il livello di ieri sera) e il tasso del 2 anni 0,49% (0,57%).

** “Il rialzo visto stamane non è stato accompagnato da grossi volumi ed è legato senza dubbio all’accordo con l’Ue ma appena il mercato ha aperto veramente abbiamo visto vendite da parte di investitori locali”, racconta un operatore di una banca italiana spiegando che quest’ultimo aspetto non è un buon presagio per il prossimo anno.

** In un contesto attualmente positivo, gli operatori sono preoccupati per l’inizio del prossimo anno in cui non mancheranno i giudizi delle agenzie di rating e occorrerà capire chi comprerà il debito italiano nel 2019, alla luce della fine del Qe a fine 2018.

** “Il livello di spread che vediamo oggi sarà quello cui chiuderemo l’anno. Il 2019 sarà molto complicato”, aggiunge l’operatore.

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