January 11, 2018 / 1:29 PM / in 3 months

Bce potrebbe rivedere formulazione 'forward guidance' su tassi a inizio 2018

FRANCOFORTE (Reuters) - La Banca centrale europea sembra apprestarsi a una revisione della formulazione della cosiddetta ‘forward guidance’ sui tassi nei primi mesi dell’anno nuovo, aggiustando gradualmente il proprio linguaggio al miglioramento delle prospettive di crescita per la zona euro.

Il presidente della Bce Mario Draghi e il suo vice Vitor Constancio , a sinistra. Foto del 14 dicembre 2017. REUTERS/Ralph Orlowski

Lo si legge nel rendiconto dell’ultimo consiglio di politica monetaria dell’istituto centrale.

Qualsiasi variazione della cosiddetta ‘retorica’ viene monitorata con la massima attenzione dagli ‘Ecb watcher’, che cercano di interpretarne i messaggi in chiave di possibile ‘exit strategy’ dal programma degli acquisti Qe attualmente pari a 2.550 miliardi.

“Il linguaggio relativo ai vari aspetti della politica monetaria e alla ‘forward guidance’ potrebbe essere aggiustato nei primi mesi dell’anno prosismo”, si legge nei verbali della riunione risalente a metà dicembre.

“All’interno del consiglio c’è un accordo di massima secondo cui... la comunicazione dovrà evolvere in modo graduale, senza alterare la sequenza”.

Mettendo a tacere una parte dei critici, Mario Draghi ha concluso l’ultimo consiglio sui tassi riconoscendo una maggior fiducia sulle prospettive per la crescita ma ribadendo che l’appoggio della politica monetaria resta imprescindibile.

“L’importanza relativa della ‘forward guidance’ sui tassi andrà crescendo man mano che l’inflazione riprenderà un sentiero sostenibile di ripresa”, si legge invece nei verbali della riunione, in cui i banchieri hanno anche espresso l’opinione che un ulteriore allentamento di polica monetaria non è più ritenuto necessario.

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