December 13, 2017 / 11:49 AM / a year ago

Btp, calo su prese profitto in attesa banche centrali, mercato illiquido

MILANO (Reuters) - Il secondario italiano appare debole su un mercato che gli operatori definiscono fortemente illiquido, in vista degli esiti delle riunioni di politica monetaria delle banche centrali e della sospensione degli acquisti Bce dal 21 al 29 dicembre.

** “Il mercato è stato molto sbilanciato al rialzo, così adesso, in vista della sospensione degli acquisti Bce, ogni occasione è buona per prendere profitto” dice un trader in riferimento alle notizie sulle elezioni italiane che, secondo alcuni quotidiani, si terranno con molta probabilità il prossimo 4 marzo. “Che il voto sarà comunque a marzo era abbastanza evidente già prima di oggi. I fattori sono quelli citati, e la forte illiquidità tipica del periodo accentua i movimenti”.

** Il differenziale Italia-Germania sul tratto decennale si è spinto oltre 1 144 punti base, livello che non vedeva da fine novembre, mentre il tasso del decennale è salito fino a 1,77%, massimi da fine novembre.

** Gli appuntamenti con le banche centrali, Fed stasera e Bce e BoE domani, sono citati dal responsabile desk governativi di Banca Akros Piero Grilli come fattori di vendita. “Molti operatori riducono la propria esposizione per evitare sorprese” spiega Grilli. “Inoltre c’è il fattore ‘elezioni’: la data di cui si parla (il 4 marzo) è abbastanza ravvicinata e potrebbe in qualche modo favorire il M5S che ad oggi i sondaggi vedono in vantaggio”.

** La Fed dovrebbe alzare i tassi d’interesse nel corso della riunione di politica monetaria che ha termine stasera. Le previsioni sono per una possibile stretta due o tre volte anche nel 2018, ma le prospettive sull’anno prossimo potrebbero comunque essere compromesse dalla modesta inflazione.

** Si riaccendono le voci di una possibile operazione di concambio da parte del Tesoro, ma la maggior parte dei trader sentiti esclude che questo possa essere un significativo fattore di pressione sul mercato. “Le voci di un concambio prima delle prossime aste erano già nell’aria, ma non credo che i movimenti di ribasso siano da attribuirsi a questo” dice uno di loro.

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