July 18, 2017 / 7:31 AM / a year ago

Btp in rialzo in scia a bond euro su incertezza outlook Fed in attesa Bce

MILANO (Reuters) - MILANO, 18 luglio (Reuters) - Mattinata positiva per il mercato obbligazionario italiano, che si muove nella stessa direzione del resto del comparto della zona euro, in un contesto dominato dai posizionamenti in vista del verdetto di politica monetaria della Banca centrale europea.

Operatori a lavoro. REUTERS/Brendan McDermid

** Tra volumi complessivamente limitati, sembra prevalere l’idea che il numero uno Bce Mario Draghi utilizzerà toni nel complesso accomodanti, cercando di stemperare le asprezze dell’intervento di Sintra di tre settimane fa, che alle orecchie degli investitori era perso segnalare un’accelerazione verso una politica meno morbida.

** Anche dall’altra parte dell’oceano domina la prudenza: vista la cautela mostrata dalla numero uno di Federal Reserve Janet Yellen nelle ultime uscite pubbliche e le recenti indicazioni macro poco brillanti, si sono raffreddate le attese per un nuova stretta del costo del denaro Usa entro fine anno.

** Intorno alle 11,30 il tasso del decennale italiano scende a 2,20% da 2,23% del finale di seduta di ieri, minimo da circa due settimane.

** Lo spread sul Bund nel tratto decennale si attesta a 164 pb, dopo una puntata appena sotto 163 pb, sui minimi visti a fine giugno.. Ieri sera su piattaforma TradeWeb ha chiuso a 172 pb, ma il riferimento tedesco era il Bund febbraio 2027.

** Da stamane il titolo benchmark per il Bund è l’agosto 2027, che rende lo 0,56%, una manciata di centesimi in più rispetto al vecchio titolo.

** Considerando quindi il nuovo benchmark, rispetto ai livelli di ieri sera, quando il tasso tedesco era in area 0,58% contro 0,56% di stamane, lo spread su Bund 10 anni si stringe di appena 1 pb.

** Scende a quota 99 pb lo spread Spagna/Germania nel tratto decennale: in questo caso, al netto del roll del titolo tedesco, lo spread spagnolo si stringe di 2 pb base dai livelli di ieri sera.

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