8 febbraio 2017 / 10:10 / tra 10 mesi

Ynap pesante in borsa dopo quarto trimestre lievemente sotto attese, ma broker positivi

** Ynap in netto calo in borsa (-3,8% a 23 euro), dopo un iniziale rialzo, all‘indomani della pubblicazione del fatturato 2016 e della conferma delle guidance sul 2017.

** I broker parlano di dati del quarto trimestre leggermente inferiori alle attese, principalmente a causa delle variazioni di perimetro, ma il giudizio sulle prospettive del titolo è unanimemente positivo.

** “Potrebbe deludere la decelerazione dell‘off-season e l‘andamento dell‘in-season nel quarto trimestre, ma utilizzeremmo la debolezza di breve termine come occasione di ingresso in vista di una accelerazione della crescita dei ricavi e del forte miglioramento dei margini atteso nel 2018”, scrive Morgan Stanley che conferma il suo “overweight”.

** Credit Suisse, come Morgan Stanley e Goldman Sachs, sottolinea che i multipli a cui tratta il titolo sono inferiori a quelli dei concorrenti Asos e Zalando. Come altri broker, ha confermato il giudizio “outperform” e tagliato leggermente stime e target price (a 32 da 34 euro)

** Goldman Sachs, che resta “buy”, ha limato il target a 34 da 34,5 euro. “Anche se la volatilità macro e l‘impatto delle chiusure dei negozi online (sul fatturato di Ynap) potrebbero limitare un upgrade a breve, evidenziamo la sconnessione tra multipli e profilo di crescita” del gruppo, commenta.

** “Buy” confermato anche da Banca Akros, mentre Mediobanca Securities ribadisce l’“outperform” ma riduce il target a 28,2 da 29,7 euro. “Nonostante un quarto trimestre lievemente sotto le attese, vediamo Ynap in un percorso di crescita solida e miglioramento della redditività”, conclude.

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