December 12, 2016 / 8:25 AM / 2 years ago

Btp in recupero dopo avvio debole, spread stringe su evoluzione politica

MILANO (Reuters) - Dopo un avvio in calo, il secondario italiano appare in recupero, in un contesto in cui il rialzo dei prezzi del greggio tende tuttavia a spingere le aspettative di inflazione e di conseguenza i rendimenti del reddito fisso. I Bund fanno peggio sul tratto lungo della curva e questo determina un restringimento dello spread sul segmento decennale.

Trader a lavoro. REUTERS/Ralph Orlowski

** “Il driver del rialzo dei tassi è chiaramente il greggio” dice Vincenzo Longo, strategist di Ig. “Il rendimento del decennale italiano si è ormai stabilizzato oltre il 2%. Tuttavia gli operatori si stanno riallineando sui singoli Paesi. In particolare l’ipotesi di un governo italiano diventa sempre più concreta”.

** Il presidente del Consiglio incaricato, Paolo Gentiloni, concluderà le consultazioni alle 14 con il Pd, dopo aver ascoltato Fratelli d’Italia, Alleanza popolare, Forza Italia e alcune formazioni minori per avere un quadro della situazione ed affinare la lista dei ministri da presentare al capo dello Stato. Lega e M5s hanno deciso invece di disertare le consultazioni. Sentito il Pd, si prevede che entro sera Gentiloni salga al Colle con la lista per sciogliere la riserva.

** “Un sostegno al mercato arriva anche da Mps” dice ancora Longo. Il Tesoro lavora a un decreto legge su Mps, qualora fallisse l’operazione di mercato, che dovrà valere anche per altri istituti di credito che dovessero averne bisogno. In borsa il titolo è arrivato a salire di oltre l’8%, dopo le vendite di venerdì legate ad aspettative che l’operazione di mercato per il rafforzamento patrimoniale fosse tramontata.

** I periferici sono comunque ritornati attorno alla parità anche grazie alla Spagna, che ha infatti sovraperformato gli altri mercati, inclusi i Btp. Si aspettano nel pomeriggio i quantitatvi delle aste di Madrid in agenda in settimana, un ammontare potenzialmente ridotto rispetto a quanto inizialmente previsto. Oggi il differenziale di rendimento tra Italia e Spagna sul tratto decennale si è allargato fino a raggiungere il massimo dal febbraio 2012 a 59 punti base. Alle 12,10, lo spread Btp/Bono sul tratto decennale quota 55 punti base su piattaforma TradeWeb.

** Oggi il Tesoro italiano ha condotto l’ultima operazione di collocamento con regolamento nel 2016, offrendo 4,75 miliardi di euro del Bot a 12 mesi con tasso in rialzo a -0,196% dal -0,217% dell’asta di metà novembre.

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