23 novembre 2016 / 12:02 / in un anno

ESCLUSIVA - Bce valuta prestito titoli più flessibile per evitare freeze mercato repo

FRANCOFORTE (Reuters) - La Bce sta cercando il modo di prestare alle banche più titoli di Stato per evitare il congelamento del mercato repo, dicono a Reuters fonti della banca centrale.

La Bce ha comprato sinora titoli di Stato per oltre 1.000 miliardi di euro nel tentativo di dare fiato a crescita e inflazione della zona euro. In questo modo ha tolto dal mercato l‘ingrediente chiave del mercato repo, a partire dai titoli tedeschi.

Il mercato repo è usato dai fondi di investimento per finanziare il trading ed è visto dalla Bce come elemento chiave per trasmettere all‘economia lo stimolo monetario. Il congelamento del mercato ha poi tra le sue conseguenze negative quella di rendere più vulnerabile il mercato dei titoli di Stato di fronte a improvvise vendite.

Il problema è particolarmente acuto in Germania.

Per evitare questa situazione la Bce vuole ora facilitare le condizioni dei propri prestiti di questi titoli in modo che possano essere utilizzati come collaterali, dicono le fonti.

I possibili cambiamenti includono la riduzione degli oneri per i soggetti che non restituiscono alla scadenza prevista i bond presi in prestito, accettando nuovi tipi di collaterale e estendendo la durata dei prestiti.

Le fonti aggiungono che le modifiche saranno discusse ma non necessriamente già introdotte al consiglio dell‘8 dicembre, consiglio chiamato in primo luogo a decidere sull‘estensione oltre marzo del Qe.

La Bce e la Bundesbank non hanno voluto commentare in proposito.

(Francesco Canepa)

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