11 giugno 2015 / 10:52 / tra 3 anni

Bond Autostrade per l'Italia, banche coprono domanda inferiore a offerta

MILANO (Reuters) - È risultata inferiore all‘offerta la domanda per il bond retail a otto anni di Autostrade per l‘Italia, con l‘importo di 750 milioni di euro indicato, che è stato coperto solo grazie all‘intervento delle banche garanti del collocamento.

Un'auto arriva a un casello autostradale. REUTERS Pictures

Secondo quanto si legge in una nota diffusa oggi dalla società del gruppo Atlantia (ATL.MI), nelle tre settimane di offerta (18 maggio-5 giugno) le richieste sono state pari a 702,842 milioni (da 15.731 soggetti); a tale cifra si sono aggiunte sottoscrizioni per 47,158 milioni da parte del consorzio di garanzia, formato da Banca Imi, Unicredit e Banca Akros.

Secondo quanto comunicato nei giorni scorsi il bond, con scadenza 12 giugno 2023 e cedola fissata all‘1,625%, è stato prezzato a 99,25 per un rendimento effettivo a scadenza dell‘1,726%: quest‘ultimo corrisponde ad un premio di 75 punti base sul midswap a otto anni; lanciando l‘operazione la società aveva indicato uno spread minimo di 70 pb (massimo 200 pb).

“Dal punto di vista del mercato la valutazione è corretta, anzi il titolo riconosce qualche centesimo di premio all‘investitore, anche perché il gruppo Atlantia è uno dei pochi in Italia che riesce ad emettere sotto il Btp” afferma un banchiere vicino al collocamento. “Certo, stavolta si è scontato il fatto che si trattasse di una delle prime emissioni retail in un contesto di tassi molto bassi, per di più con un‘offerta che si è sviluppata su tre settimane di eccezionale volatilità sui tassi”.

RENDIMENTO SOTTO BTP

Martedì scorso, giorno di pricing dell‘obbligazione, il Btp con la scadenza più vicina, il maggio 2023 cedola 4,50% IT4898034=TWEB, scambiava sul mercato al rendimento dell‘1,99%; oggi il titolo scambia in area 2,01%.

Al bond Autostrade Moody’s ha assegnato un rating preliminare Baa1, in linea con quello della capogruppo Atlantia e superiore di un gradino rispetto a quello sovrano dell‘Italia (Baa2). Fitch, inoltre, ha recentemente confermato per Atlantia e Autostrade una valutazione A- con outlook stabile, superiore alla BBB+ attualmente assegnata all‘Italia.

Il bond ha regolamento su domani, quando è inoltre previsto l‘inizio delle contrattazioni sul Mot.

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