July 30, 2014 / 11:14 AM / 4 years ago

Btp misti, ma tono resta rialzista dopo nuovi minimi in aste Italia

MILANO (Reuters) - Andamento misto per il mercato obbligazionario italiano questa mattina, con le scadenze brevi più deboli e quelle lunghe in rialzo.

Un trader al lavoro a Milano. REUTERS/Alessandro Garofalo

Stamane intanto sono stati registrati nuovi minimi dall’introduzione dell’euro nelle aste e medio lungo italiane, in cui il Tesoro ha collocato agevolmente l’importo massimo in offerta di 7 miliardi di euro.

Il rendimento d’asta è sceso al nuovo minimo dell’1,20% per il Btp quinquennale (assegnato per 3 miliardi) e del 2,60% per il decennale (assegnato per 2,5 miliardi), con bid-to-cover in lieve risalita su entrambi i titoli a quota 1,45. Il Ccteu novembre 2019 è stato collocato per 1,5 miliardi, con rendimento in calo all’1,12% e bid-to-cover praticamente fermo a 1,54.

“Sono state aste buone, con bid-to-cover buoni” commenta lo strategist di Ing Alessandro Giansanti, che sottolinea come tutti i titoli siano usciti in linea con l’andamento del mercato secondario.

Sottraendo la commissione di 25 centesimi il prezzo di collocamento del Btp 5 anni scende a 101,23, per un rendimento netto dell’1,249%; il decennale, sottratta la commissione di 35 centesimi, vede un prezzo di collocamento di 109,94, corrispondente ad un rendimento netto del 2,637%.

“Nelle ultime aste ci eravamo abituati a un forte overbidding, con titoli che uscivano cari rispetto al mercato, cosa che questa volta non si è verificata” osserva Giansanti. “Non parliamo ovviamente di debolezza ma probabilmente di una minore euforia, evidentemente c’è meno esigenza da parte dei dealer di entrare in maniera aggressiva in asta”.

CURVA SI APPIATTISCE

A fine mattinata, su piattaforma Tradeweb, lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali viaggia in area 151 punti base, praticamente invariato rispetto alla chiusura di ieri.

Il tasso sul benchmark decennale settembre 2024 ha registrato stamane un nuovo minimo dall’introduzione dell’euro anche sul mercato secondario, al 2,63%, ma d’altra parte i tassi viaggiano sui minimi su tutte le scadenze della curva italiana.

“Le aste sono andate bene, e questa era la cosa importante della giornata, il tono del mercato rimane rialzista nonostante le sanzioni alla Russia, anche perché la liquidità è abbondante” afferma il trader di una delle maggiori banche italiane, che indica per oggi volumi “alti” rispetto alla media stagionale.

Sulla data del primo agosto arrivano a scadenza titoli di Stato italiani per circa 27 miliardi cui si aggiunge il pagamento di cedole per 8,5 miliardi: una cifra che dovrebbe dare sostegno al mercato a fronte anche della cancellazione delle aste a medio-lungo di metà agosto.

“Vedo un decennale al 2,50% per metà agosto, poi potrebbe esserci una pausa verso fine mese” prosegue il trader. “La curva ha finito di irripidirsi, non vedo molto interesse a comprare il breve a tassi così bassi, piuttosto è probabile che chi entra sull’Italia scelga di allungare un po’ le scadenze in portafoglio”.

Archiviate le aste, il mercato rivolge ora lo sguardo ad alcuni dati economici di rilievo, in chiave Bce: l’inflazione tedesca, in arrivo oggi pomeriggio, è attesa in lieve calo allo 0,8% in luglio dall’1% di giugno, mentre quella della zona euro, in agenda per domani, dovrebbe confermarsi invariata allo 0,5%.

“Sembra che saranno dati in linea o più deboli rispetto all’ultimo mese” conclude il trader. “Un’inflazione bassa è tendenzialmente di supporto in questo momento per il mercato obbligazionario”.

Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below