4 aprile 2014 / 11:09 / tra 4 anni

Btp, continua corsa post Draghi, curva sempre più ripida

MILANO (Reuters) - Mattinata positiva per il mercato obbligazionario italiano, che continua a beneficiare della prima ufficiale apertura da parte della Banca centrale europea a un programma di quantitative easing per contrastare i rischi legati a un periodo di bassa inflazione.

Il presidente della Banca centrale europea Mario Draghi ieri a Francoforte. REUTERS/Ralph Orlowski

“E’ l‘onda lunga di Draghi, l‘impostazione è decisamente rialzista”, dice un dealer di una banca italiana specialista.

“Quello che si nota è un irripidimento della curva: ci si aspetta che la Bce possa intervenire sulle scadenze più brevi, al massimo fino al quinquenale anni, e dunque è lì che si concentra il grosso dei flussi”, aggiunge.

Il premio offerto dal rendimento di un Btp decennale rispetto a quello del benchmark biennale a metà seduta si attesta a 247 punti base dai 244 di ieri sera.

Nel complesso, comunque, i tassi dei Btp viaggiano ormai sui minimi storici: in particolare il tasso decennale, che in mattinata è sceso fino a 3,22%, è un soffio dal 3,19% segnato nel settembre 2005, che rappresenta il livello minimo dall‘introduzione dell‘euro.

Intorno alle 12,30 il benchmark decennale italiano su piattaforma TradeWeb offre un rendimento del 3,24% dal 3,263% del finale di seduta di ieri e lo spread con l‘analoga scadenza del Bund, sceso fino a 160 punti base, minimo dal 6 giugno 2011, si stringe a 162 punti base dai 166 della chiusura.

“A mio avviso a questo punto per i Btp siamo arrivati a dei livelli un po’ limite, per cui ci sta anche un po’ di ritracciamento, in un clima che di fondo rimane comunque positivo”, conclude il secondo operatore.

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