March 26, 2020 / 7:07 AM / 3 months ago

CORRETTO-Bce non applicherà tetto acquisti paese in nuovo Qe

(Corregge nuova scadenza acquisti al penultimo paragrafo)

FRANCOFORTE, 26 marzo (Reuters) - La Banca centrale europea non applicherà i limiti di acquisti autoimposti al programma di acquisti di bond da 750 miliardi di euro per far fronte alla crisi coronavirus. Lo si legge in un testo legale, che espone l’istituto di Francoforte a nuove cause in tribunale.

Gli acquisti di obbligazioni sono sempre erano limitati al 33% del debito di ciascun paese, ma la Bce ha dichiarato che ai sensi del Programma temporaneo di acquisto per l’emergenza pandemica (PEPP), questi limiti non verranno applicati.

Ciò potrebbe rappresentare una nuova sfida per la Bce, in quanto la Corte di giustizia europea ha specificamente indicato questi limiti in una sentenza della fine del 2018 quando ha sostenuto che la Bce non stava violando un divieto di finanziamento monetario.

“La Bce si troverà ad affrontare rischi legali e un contraccolpo politico più avanti, ma questa storica decisione è coerente con l’annuncio iniziale del PEPP, che include l’impegno della Bce a rivedere i suoi limiti autoimposti”, ha detto Frederik Ducrozet, Wealth Management Strategist di Pictet.

La Bce aveva segnalato in una decisione straordinaria del 18 marzo che avrebbe “preso in considerazione” la revisione di tali limiti, ma il documento è la prima indicazione che i limiti sono già stati rimossi.

I critici tedeschi, che hanno ancora un caso in sospeso presso la Corte costituzionale tedesca, hanno ripetutamente portato la Bce in tribunale per l’acquisto di bond, sostenendo che la Bce è andata oltre i propri poteri acquistando oltre 2.600 miliardi di euro di debito dal 2015.

La Bce ha aggiunto che acquisterà debito con scadenza anche a 70 giorni, rispetto alla scadenza a un anno dei precedenti acquisti.

Tale cambiamento si è reso necessario perchè, con il PEPP, la Bce ha annunciato che per la prima volta includerà ‘commercial paper’ nel proprio portfolio, ma la gamma di titoli idonei all’acquisto potrebbe essere ampliata in modo significativo se gli acquisti sono allargati a titoli di stato con scadenze più brevi.

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