6 ottobre 2010 / 10:51 / tra 7 anni

Btp in rialzo, curva più ripida, si riduce spread su Bund

 MILANO, 6 ottobre (Reuters) - Prevalenza di segni positivi
sulla curva del Btp, in linea col rialzo di tutto
l'obbligazionario questa mattina. In flessione, per quanto
lieve, a fine mattinata lo spread Italia-Germania.
 "Oggi c'è un umore positivo sulla periferia, l'Irlanda si
muove bene, tutto il comparto la segue e gli spread tendono a
stringere" commenta il trader di una banca italiana.
 Su schermi Reuters YLDS5 il differenziale di rendimento
tra Btp e Bund sulla scadenza decennale tratta in area 149 punti
base, contro i 151 della chiusura di ieri. 
 In controtendenza, nella prima parte della mattinata, il
tratto a 30 anni della curva Btp che ha scontato qualche
vendita.
 "Dopo il Giappone, da quando è partito questo discorso sul
quantitative easing il mercato, anche quello italiano, ha
evidenziato una tendenza chiara allo steepenig" spiega il
trader. "È ragionevole pensare che gli eventuali acquisti delle
banche centrali si concentreranno sulla parte medio-breve, entro
il dieci anni".
 Lo spread Germania-Irlanda stringe in area 407 pb, quasi una
trentina in meno di ieri; lo spread portoghese scende a 399 pb
dai 403 di ieri; quello greco si è portato a 781 pb, il livello
minimo da due mesi.
 
 BUON ESITO ASTE IN GERMANIA E PORTOGALLO
 L'esplosione di una bomba, stamane, nei pressi
dell'ambascita britannica a Sanaa, capitale dello Yemen, torna a
surriscaldare il clima geopolitico internazionale, favorendo
l'appetito del mercato per gli asset meno rischiosi, quali i
titoli di stato tedeschi.
 I Bund si confermano in rialzo nonostante la mattinata
d'asta e il dato tedesco sugli ordini all'industria in agosto,
abbondantemente sopra le attese con una crescita del 3,4% su
mese.
 "Non sembra esserci altra spiegazione logica oltre la bomba
nello Yemen per il rialzo del Bund che aveva aperto piatto"
spiega un operatore da Londra, che sottolinea tuttavia come il
movimento potrebbe essere di breve portata, in attesa del
meeting Bce di domani e dei dati occupazionali Usa di settembre,
in caldeario per venerdì.
 "Credo che i Bund se ne staranno piuttosto tranquilli prima
di due eventi così importanti, che potrebbero aiutarci a capire
se la Fed deciderà di reintrodurre misure di quantitative easing
a sostegno dell'economia" aggiunge il trader. 
 La Germnaia ha collocato 4,121 miliardi di euro dello Schatz
settembre 2012. Il rendimento medio d'asta è salito allo 0,76%
dal precedente 0,58%, mentre il rapporto domanda offerta si è
portato a 2,2 da 1,7.
 "Complessivamente l'asta ha mostrato un risultato davvero
forte" commenta lo strategist di West LB Michael Leister.
 Un buon segnale per la periferia è giunto invece dalle aste
a breve del Portogallo, uno dei paesi maggiormente sotto
osservazione in questa fase.
 Lisbona ha collocato complessivamente 1 miliardo di euro a 3
e 12 mesi. Il rendimento è salito sulla prima scadenza mentre ha
mostrato un lieve calo sulla seconda. Su entrambe si è invece
registrato un sensibile incremento dei rapporti di 'bid to
cover'.
 
=============================== 12,30 =========================
                                PREZZI   VAR.     RENDIMENTO
FUTURES BUND DIC.    FGBLc1      131,79  (+0,35)
FUTURES BTP DIC.     FBTPZ0      117,88  (+0,44) 
BTP 2 ANNI (LUG 12)  IT2YT=TT    101,31  (+0,08)      1,729% 
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT   102,51  (+0,44)      3,728% 
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT   105,13  (+0,35)      4,733% 
 
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5        20                 20
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3        98                 98
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5       149                151
-livelli minimo/massimo           147,3-152,9       149,7-157,4
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB      153                154
-livelli minimo/massimo           151,8-155,7       153,2-160,8
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7       186                187
BTP 2/10 ANNI                         199,9              199,7 
BTP 10/30 ANNI                        100,5               97,4 
===============================================================





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