March 26, 2020 / 11:07 AM / 5 months ago

Btp in netto rialzo dopo mossa Bce, spread giù fino a 173 pb

    MILANO, 26 marzo (Reuters) - Mattinata all'insegna del rally per la carta
italiana che, più degli altri governativi della zona euro, beneficia della
decisione della Bce di questa notte di non applicare importanti limiti agli
acquisti nell'ambito del programma Pepp, come riferito da diversi operatori.
    ** La mossa prevede tra l'altro che Francoforte ricomprenda tra i titoli
acquistabili anche quelli con scadenza fino a 70 giorni, rispetto al tetto di un
anno previsto nel Qe già avviato prima della crisi del coronavirus.
    ** Cade inoltre il tetto del 33% sugli acquisti per ogni singolo Paese,
previsto in precedenza, una decisione che mette in evidenza ulteriormente la
volontà della Bce di fare tutto il possibile per contrastare l'impatto del virus
sull'economia, concentrando lo stimolo laddove più necessario.
    ** Il limite del 33% sugli acquisti aveva creato una certa scarsità di
titoli acquistabili soprattutto per alcuni Paesi come la Germania, e l'ultima
mossa Bce contribuirà ad alleviare situazioni come questa, a detta di un
operatore.
    ** Resta invece ancora in vigore la norma sul 'capital key' che impone che
la Bce possa acquistare debiti sovrani in proporzione alla quota che ogni Paese
detiene nell'azionariato della stessa banca centrale. 
    ** La mossa di Francoforte arriva in un momento in cui i Paesi europei
stanno discutendo dei cosiddetti "coronabond", caldeggiati dall'Italia assieme
ad altri Paesi del Sud Europa, per contrastare gli effetti dell'epidemia. Su
questo e altri temi saranno chiamati a confrontarsi i leader Ue al Consiglio di
domani.
    ** Tuttavia Francoforte, con l'annuncio di stanotte, si espone
potenzialmente a un nuovo ricorso alla Corte europea di giustizia che ha fatto
specificamente riferimento ai limiti eliminati in una sentenza del 2018.
    ** In netto calo i tassi su tutta la curva, in particolare sul tratto più
lungo dopo aver visto, in avvio di seduta, una maggior tonicità sul tratto
breve. Il tasso del benchmark a 2 anni scambia a 0,36%, minimo dal 9 marzo, da
0,50% della chiusura di ieri mentre quello del 10 è in calo a 1,42%, minimo
dallo stesso giorno, da 1,57%. Lo spread stringe a 173 da 187 della precedente
chiusura. Il tasso del 30 anni vale 2,39%, anche in questo caso minimo da circa
2 settimane.
    ** Ha preso il via oggi inoltre la tornata d'aste di fine mese con il Tesoro
che poco fa collocato 3,44 miliardi -- su una forchetta massima di 3,5 miliardi
-- nelle aste di Btpei e Ctz mentre domani sarà la volta dell'asta del Bot
semestrale per il quale verranno offerti 7 miliardi di euro. 
    
 11:43                                                             
 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND GIU.                           170,05     0,43       
 FUTURES BTP GIU.                            142,63     1,92       
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         103,051    0,282      0,359
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        99,406     0,1445     1,419
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        131, 878   2,157      2,386
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       112,0      110,9      
 BTP/BUND 2 ANNI                             100,8      114,1      
 BTP/BUND 10 ANNI                            172,9      186,8      
 valore                   minimo             173,3                 
 valore                   massimo            183,0                 
 BTP/BUND 30 ANNI                            225,0      235,6      
 BTP 10/2 ANNI                               106,0      115,7      
 BTP 30/10 ANNI                              96,7       93,1       
 
    
    (Sara Rossi, in Redazione a Milano Maria Pia Quaglia)
         
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