July 24, 2019 / 9:40 AM / 3 months ago

RPT-Btp, rendimenti e spread in calo dopo Pmi Germania debole sotto attese

 (Corregge refusi)
    ROMA, 24 luglio (Reuters) - A metà seduta il secondario italiano
guadagna terreno con il resto dei bond europei dopo dati
sull'attività manifatturiera tedesca peggiori delle attese che
suggeriscono il deteriorarsi della congiuntura europea alla vigilia
del board Bce.
    ** Pochi minuti prima delle 11,30, su piattaforma TradeWeb, il
differenziale di rendimento tra Btp e Bund sul tratto a 10 anni si
porta a 195 pb dai 199 dell'avvio e dai 200 del finale di seduta di
ieri.
    ** Alla stessa ora, il tasso del decennale scende a 1,53% da
1,59% in partenza stamani e 1,60% della chiusura, con un minimo di
seduta a 1,51%. Anche il rendimento a 5 anni ha perso
in seduta 9 punti base segnando un minimo da maggio 2018 a 0,76%
 dopo i dati. Il tasso del Bund decennale
ha segnato un minimo a -0,39% dopo la pubblicazione delle
statistiche.
    ** La performance del settore privato tedesco di giugno risulta
la peggiore degli ultimi sette anni, aggiungendo ulteriori timori
sull'andamento della prima economia europea dopo che ieri il Fondo
monetario internazionale ha ridotto le sue stime di crescita per la
Germania quest'anno di 0,1 punti a +0,7%.
    ** I dati giungono mentre il mercato guarda a Francoforte, dove
domani si chiude il consiglio di politica monetaria della Banca
centrale europea, tra le aspettative crescenti di un allentamento
monetario di cui gli investitori cercano di stabilire l'entità. Il
mercato prezza al momento al 40% una riduzione dei tassi di 10 pb da
parte dell'istituto centrale, accompagnata da una riedizione del Qe,
del quale si ponderano timing e composizione.
    ** In una nota l'ufficio studi Unicredit ritiene che il
programma potrebbe essere composto da 300-400 miliardi in APP (Asset
Purchase Program) da sviluppare in 9 mesi il prossimo anno (circa
35-45 miliardi al mese), seguito da un 'tapering' negli ultimi tre
mesi. Secondo gli analisti della banca italiana, il 30% del
programma riguarderebbe titoli privati, il resto titoli pubblici. Se
tali attese fossero rispettate, in parallelo con un taglio dei tassi
di 10 punti base, il rendimento del Bund decennale potrebbe scendere
intorno a -1,5%, si legge nella nota.
    ** Restano sotto i riflettori anche le questioni di politica
interna, dove non si sedano i dissidi nella maggioranza gialloverde
che potrebbero portare a una crisi di governo.
    
    
 11:25                                                              
 INDICE                 RIC                PREZZO   VAR.     REND.%
 FUTURES BUND SETT.                         174,16     0,25  
 FUTURES BTP SETT.                          139,84     0,72  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                         104,9    0,127  0,091
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                      113,615    0,687  1,535
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                       118,334    1,072  2,56
                                                             
 SPREAD (PB)                               ODIERNA  PREC.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       247,8    245,4  
 BTP/BUND 2 ANNI                              88,8     94,5  
 BTP/BUND 10 ANNI                            195,3    200,7  
                        minimo               194,7           
                        massimo              200,6           
 BTP/BUND 30 ANNI                            235,3    237,0  
 BTP 10/2 ANNI                               146,6    147,9  
 BTP 30/10 ANNI                              103,6    101,3  
 
     
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