June 7, 2019 / 11:46 AM / 5 months ago

MONETARIO-Tassi a brevissimo immobili, operatori ragionano su prossime aste Tltro

MILANO, 7 giugno (Reuters) - Si mantiene incollata al riferimento di -0,4% sui depositi marginali la parte brevissima della curva dei tassi, all’indomani del consiglio di politica monetaria Bce da cui si è appreso che i banchieri centrali hanno discusso sia della possibilità di un taglio proprio del tasso sui depositi sia dell’eventualità di far ripartire il programma degli acquisti Qe.

** Al di là della più che scontata conferma del costo del denaro sui livelli attuali e dell’estensione della ‘guidance’ — vale a dire tassi di riferimento fermi — per lo meno fino alla fine del primo semestre 2020, la riunione di ieri è stata per Francoforte l’occasione di entrare più in dettaglio sul tema dei prossimi finanziamenti Tltro 3, fondi a due anni assegnati su base trimestrale a partire da settembre e per lo meno fino a marzo 2021.

** Come già era stato predisposto per le precedenti aste Tltro 2, il meccanismo del nuovo strumento è stato studiato in modo da promuovere ulteriormente la trasmissione dei fondi dagli istituti di credito al settore privato, in modo da dare un contributo alla congiuntura della zona euro ancora in difficoltà.

** Se aumenteranno gli impieghi di almeno 2,5%, nell’arco dei due anni di durata del prestito, otterranno infatti il tasso più basso.

** Tornando al messaggio di Mario Draghi sui tassi, gli operatori sottolineano che nonostante le parole del presidente Bce siano state molto chiare sul mercato resta una certa discrepanza, con i tassi impliciti che ancora scommettono sulla possibilità di un taglio, per quanto l’aspettativa di un ulteriore sconto sul costo del denaro entro marzo 2020 sia oggi prezzata al 70% contro il 100% di ieri prima dei commenti di Draghi.

** Intorno alle 13,45 su General Collateral Italia il tasso overnight e il tom/next scambiano a -0,395%, lo spot/next a -0,39%.

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