March 20, 2019 / 11:17 AM / 6 months ago

BTP deboli dopo concambio, domina cautela, attesa Fed

    ROMA, 20 marzo (Reuters) - Perdura la debolezza vista già
ieri sul secondario italiano, con i Btp in generalizzato calo in
particolare sulla parte della lunga della curva, dopo il
perfezionamento dell'annunciata operazione di concambio da parte
del Tesoro.
    ** Il mercato resta piuttosto ingessato in attesa di avere
in serata dalla Fed indicazioni sui prossimi sviluppi della
politica monetaria Usa.
    ** Alle 11,50 italiane il tasso del Btp a 10 anni risale in
area 2,5%, esattamente a 2,534% da 2,486% in chiusura ieri. Il
30 anni rende il 3,59% a 98,007, il 2 anni lo 0,7% a 103,959.
    ** Il differenziale di rendimento tra Italia e Germania sul
tratto decennale si allarga di qualche centesimi portandosi a
quota 244 239 pb ieri.
    ** Via XX Settembre ha assegnato 2 miliardi di euro del Btp
marzo 2030, cedola 3,50%, per l'importo massimo previsto, e
ritirato complessivamente 2,16 miliardi in cinque titoli tra Btp
e Ccteu con scadenze tra 2020 e 2024. Per il Btp marzo 2030 il
prezzo medio ponderato è stato di 107,498.
    ** "E' una seduta tranquilla, il mercato è in linea con il
movimento di ieri. C'è un po' di pesantezza per il concambio, ma
niente di più, l'importo era basso", commenta un trader. "Anche
dalla Fed non ci aspettiamo sorprese, hanno comunicato tanto in
questi giorni e rimarranno dovish", aggiunge.  
    ** Il meeting del Fomc che si conclude in serata dovrebbe
secondo le previsioni tenere fermi i tassi e ridurre il numero
di rialzi previsti per il resto dell'anno, in una stance che
continua a essere prudente, dati anche i segnali di debolezza
giunti recentemente dal fronte macro. La Fed dovrebbe rendere
noti anche i dettagli del piano per portare a termine la
riduzione mensile del bilancio.
    ** Resta sullo sfondo il nervosismo legato all'incertezza
sulla Brexit, a meno di dieci giorni dalla deadline del 29 marzo
e alla vigilia del summit Ue. "Tutto è possibile, bisognerà
vedere. Ma su questo tema si muove in modo più diretto il Bund,
meno il Btp. Di certo però il mood del mercato in questo momento
è 'risk off' e di grande prudenza", osserva un altro dealer. Il
primo ministro Theresa May dovrebbe chiedere a Bruxelles un
rinvio della Brexit di almeno tre mesi, ma tutte le ipotesi,
anche quella di un'uscita "hard" senza deal, sono al momento sul
tappeto. 
   ** Intanto a Palazzo Chigi il Cdm di oggi esamina un
provvedimento che prevede un periodo transitorio di 18 mesi che
permetterebbe alle banche britanniche in Italia, e a quelle
italiane nel Regno Unito, di operare con le norme attuali. Sul
tavolo della riunione del governo anche il decreto sblocca
cantieri, il rinnovo della Gacs e l'estensione della golden
power al comparto 5G.

    
=========================== 11,50 ==============================
 FUTURES BUND GIU.                     163,97   (+0,01)  
 FUTURES BTP GIU.                      128,91   (-0,43)  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                  103,959  (-0,104)   0,743%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                 102,424  (-0,396)   2,534%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   98,007  (-0,550)   3,593%
 ======================== SPREAD (PB) ===========================
 ---------------------  ---------------  --------  PRECEDENTE
                                                   
 TREASURY/BUND 10 ANNI                        250         251
 BTP/BUND 2 ANNI                              128         125
 BTP/BUND 10 ANNI                             244         239
 minimo                                     244,1       236,1
 massimo                                    239,3       240,2
 BTP/BUND 30 ANNI                             284         281
 BTP 10/2 ANNI                              179,1       178,2
 BTP 30/10 ANNI                             105,9       107,6
    
     
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