March 12, 2019 / 11:17 AM / 8 months ago

BTP in marginale discesa, focus su Brexit e aste, domina cautela

    ROMA, 12 marzo (Reuters) - A metà mattina il secondario
italiano è poco mosso, in un mercato lievemente debole in cui
domina la cautela in vista del voto cruciale del Parlamento
britannico sulla Brexit, atteso in serata. 
    ** Attorno alle 12, il differenziale di rendimento tra Btp e
Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 247 punti dai 250 del
finale di seduta di ieri. Il tasso del decennale è
sostanzialmente stabile in area 2,55%.
    ** "Prosegue il movimento verso il basso sulle prese di
beneficio seguite al rally innescato dal cambio di guidance
della Bce la settimana scorsa. Al netto del voto di stasera
sulla Brexit, questo resta il tema centrale", commenta un trader
italiano, osservando che i rendimenti sono in rialzo su tutte le
scadenze della curva.
    ** Il primo ministro inglese Theresa May affronta stasera il
voto del Parlamento, dopo aver ottenuto ieri a Strasburgo alcuni
miglioramenti all'accordo negoziato con l'Ue in vista
dell'uscita del 29 marzo. Diversi analisti si attendono una
sconfitta più contenuta rispetto alla disfatta del 15 gennaio
scorso, quando nel primo voto la leader conservatrice andò sotto
di 230 preferenze. Ing in una nota prevede 50-100 voti di scarto
a suo sfavore. 
    ** "Su Brexit si va verso una distensione, ma il mercato
resta prudente. Credo che il Btp in ogni caso registrerà
reazioni poco significative comunque vada il voto, mentre il
Bund, che si muove di più su questo risk off, potrebbe spostarsi
maggiormente", aggiunge lo stesso operatore, sottolineando che
l'andamento del Bund è più pesante rispetto al Btp questa
mattina.
    ** Restano temporaneamente sullo sfondo, dopo l'accordo
sulla Tav, i timori legati ad una crisi di governo che al
momento appare scongiurata in vista delle Europee di maggio. "Si
guarda più al fronte macro, con l'Italia in recessione tecnica
dopo due trimestri a crescita congiunturale negativa, anche se
ci si attende riparo dalla Bce, dopo le rassicurazioni dovish di
Draghi", osserva una strategist.
    ** L'asta sul Bot annuale ha visto stamani il rendimento
scendere a 0,060% da 0,181% a metà febbraio, collocandosi al
minimo da maggio 2018. E c'è attesa per i 6,25-7,75 miliardi di
titoli messi a disposizione domani dal Tesoro, con l'attenzione
in particolare sul nuovo Btp luglio 22. 
    ** "Domani il Tesoro porta in asta un quantitativo di titoli
a medio-lungo piuttosto cospicuo, il più alto dal maggio
scorso", constatata il primo operatore. "E' la prima volta da
quando a Palazzo Chigi c'è l'esecutivo giallo-verde che
l'offerta è così forte. E' un segnale di fiducia, innescato
anche dall'ottima accoglienza riservata nelle ultime aste ai
titoli a 15 e 30 anni che conferma l'appetito degli investitori
per la carta dei paesi periferici".   
    
=========================== 12,00 ==============================
 FUTURES BUND GIU.                     164,24   (-0,28)  
 FUTURES BTP GIU.                      128,72   (+0,10)  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                  103,869  (-0,234)   0,789%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                 102,279  (-0,404)   2,552%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   97,790  (-0,434)   3,604%
 ======================== SPREAD (PB) ===========================
 ---------------------  ---------------  --------  PRECEDENTE
                                                   
 TREASURY/BUND 10 ANNI                        258         258
 BTP/BUND 2 ANNI                              135         136
 BTP/BUND 10 ANNI                             247         250
 minimo                                     245,1       -----
 massimo                                    249,7  
 BTP/BUND 30 ANNI                             287         290
 BTP 10/2 ANNI                              176,3       176,1
 BTP 30/10 ANNI                             105,2       105,7
     
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