December 27, 2018 / 9:51 AM / 10 months ago

BTP deboli in attesa di aste, ok finale a manovra; disturbo da caso Carige

    MILANO, 27 dicembre (Reuters) - Andamento debole per il
mercato obbligazionario italiano, tra volumi sottili tipici
della parte finale dell'anno, con gli investitori in attesa del
via libera finale della Camera alla manovra finanziaria, atteso
dopodomani, 29 dicembre, e delle prime aste del Tesoro a
regolamento sul nuovo anno, che mettono un po' di pressione. 
    ** "La manovra deve ancora essere approvata, e in più ci
sono le aste, direi che si tratta di una fase di assestamento
fisiologica, in assenza di volumi, dopo il rally dei giorni
immediatamente successivi all'accordo con Bruxelles", dice un
dealer di governativi italiani.
    ** Il compromesso con Bruxelles, aggiunge l'operatore,
comunque ha tolto l'Italia "dall'occhio del ciclone", mentre la
mancata approvazione dell'aumento di capitale di banca Carige
 viene definita "un elemento di disturbo", che tuttavia
non sta provocando grossi scossoni. 
    ** Il maxi-emendamento frutto dell'accordo raggiunto con
Bruxelles la settimana scorsa, che ha permesso di evitare la
procedura d'infrazione, è stato votato prima di Natale non senza
tensione al Senato, che non ha potuto esaminare i singoli
articoli del provvedimento. 
    ** Il testo -- che incorpora un target deficit/Pil 2019 a 2%
da 2,4% finito nel mirino dell'Ue -- sarà probabilmente blindato
da un voto di fiducia anche alla Camera, che dovrebbe dare il
via libera definitivo dopodomani 29 dicembre, in tempo per
evitare l'esercizio provvisorio di bilancio.
    ** Intorno alle 10,30 il rendimento del decennale italiano
si attesta a 2,88% da 2,81% di venerdì 21 dicembre
, dopo essere sceso la settimana scorsa fino a
2,74%, minimo da fine luglio. 
    ** Lo spread nei confronti dell'analoga scadenza del Bund
 sale a 266 punti base da 258 punti base della
chiusura del 21 dicembre, dopo essersi stretto giovedì scorso
fino a 249 pb, minimo dal 27 settembre. 
    ** La prima tornata di aste a regolamento sul prossimo anno 
   inizia stamane, quando saranno offerti Bot a 6 mesi per 6,5
miliardi (su 7,25 miliardi in scadenza) e la quinta tranche del
Ctz scadenza 27/11/2020 per 1,5-2 miliardi. 
    ** In una nota, Luca Cazzulani, streategist di UniCredit,
sottolinea come siano in scadenza 12,5 miliardi di Ctz, che
dovrebbero offrire supporto all'asta odierna.
    ** Domani sarà la volta del comparto a medio-lungo termine,
quando saranno messi sul piatto fino a 5 miliardi di euro tra
Btp a 5 e 10 anni e Ccteu .             
    ** Nel 2019 il Tesoro dovrà collocare sul mercato titoli per
400 miliardi di euro, senza poter contare sul sostegno al
mercato del quantitative easing della Banca centrale europea,
che andrà in soffitta il 31 dicembre. Francoforte si limiterà a
reinvestire i proventi dei titoli in scadenza del proprio
portafoglio.
    ** Secondo le stime degli analisti il Tesoro dovrà emettere
circa 255 miliardi sul comparto a medio lungo termine, con
emissioni nette pari a 50-55 miliardi.
    
============================ 10,35 =============================
 FUTURES BUND MAR.                     163,31   (-0,25)  
 FUTURES BTP MAR.                      126,37   (-0,61)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,255  (-0,027)   0,621%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  99,490  (-0,019)   2,881%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   97,884  (-0,315)   3,599%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 127         119
 BTP/BUND 10 ANNI                                266         258
 minimo                                        262,0       251,6
 massimo                                       266,0       258,9
 BTP/BUND 30 ANNI                                275         271
 BTP 10/2 ANNI                                 226,0       233,7
 BTP 30/10 ANNI                                 71,8        75,6
 
     
    
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