December 19, 2018 / 9:55 AM / 3 months ago

BTP in rally su intesa Ue ma investitori cauti su dettagli manovra

    MILANO, 19 dicembre (Reuters) - Btp in rally sostenuti
dall'allentamento della prospettiva di una procedura
discliplinare nei confronti dell'Italia, su cui Bruxelles è
chiamata a prendere una prima decisione in giornata. Un giudizio
che non potrà non tenere conto dell'intesa raggiunta ieri tra
Bruxelles e Roma sulla manovra per il 2019.
    ** Intanto però, mentre sono impegnati a digerire l'euforia
dell'accordo -- su cui a mezzogiorno il premier Giuseppe Conte
riferirà in Senato -- gli operatori pensano già al futuro e in
particolare ai dettagli della manovra per conoscere i quali
occorrerà attendere il maxi emendamento che dovrebbe giungere a
Palazzo Madama domani.
    ** In questo contesto, la forbice dei rendimenti tra Italia
e Germania sul tratto decennale si è ristretta fino a 252 punti
base, minimo da fine settembre. Un analogo calo ha interessato i
rendimenti dei titoli di Stato italiani, con il decennale sceso
fino a 2,76%, anche in questo caso minimo da fine settembre, e
quello del 2 anni fino al minimo da fine maggio a 0,41%.
    ** Attorno alle 10,45 lo spread vale 258 dai 270 della
chiusura di ieri, il tasso del 10 anni 2,83% (2,94% il livello
di ieri sera) e il tasso del 2 anni 0,49% (0,57%).
    ** "Il rialzo visto stamane non è stato accompagnato da
grossi volumi ed è legato senza dubbio all'accordo con l'Ue ma
appena il mercato ha aperto veramente abbiamo visto vendite da
parte di investitori locali", racconta un operatore di una banca
italiana spiegando che quest'ultimo aspetto non è un buon
presagio per il prossimo anno.
    ** In un contesto attualmente positivo, gli operatori sono
preoccupati per l'inizio del prossimo anno in cui non
mancheranno i giudizi delle agenzie di rating e occorrerà capire
chi comprerà il debito italiano nel 2019, alla luce della fine
del Qe a fine 2018.  
     ** "Il livello di spread che vediamo oggi sarà quello cui
chiuderemo l'anno. Il 2019 sarà molto complicato", aggiunge
l'operatore.

============================ 10,45 =============================
 FUTURES BUND MAR.                     163,27   (-0,07)  
 FUTURES BTP MAR.                      126,60   (+1,18)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,455  (+0,126)   0,491%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  99,882  (+0,984)   2,830%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   98,507  (+0,950)   3,562%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           257         258
 BTP/BUND 2 ANNI                                 111        1118
 BTP/BUND 10 ANNI                                258         270
 minimo                                        251,6       269,5
 massimo                                       260,3       275,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                270         276
 BTP 10/2 ANNI                                 233,9       237,5
 BTP 30/10 ANNI                                 73,2        67,0
 

     
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