* Per i commenti degli analisti sulla decisione di Moody's
MILANO, 22 ottobre (Reuters) - Mattinata positiva per Btp,
sostenuti da un verdetto meno negativo del previsto da parte di
Moody's, che venerdì sera ha tagliato di un notch a Baa3 il
rating sovrano italiano ma ha stabilizzato l'outlook,
scongiurando il rischio di nuovi declassamenti nel breve.
** A detta degli operatori, il rimbalzo potrebbe però
rivelarsi di breve durata in un contesto che resta di estrema
incertezza.
** Intorno alle 11 il tasso del decennale italiano, dopo
essere sceso fino a 3,31% nei primi scambi, sui minimi da inizio
ottobre, viaggia a 3,42% da 3,59% del finale di seduta di
venerdì.
Lo spread con l'analoga scadenza del Bund, spintosi fino a
342 pb, massimo da aprile 2013, si attesta a 294 pb da 313 pb
della chiusura di venerdì.
** "L'outlook stabile non era scontato e qualcuno si è
ricoperto, ma ci sono un sacco di rischi", dice un operatore,
secondo cui l'attenzione del mercato nei prossimi giorni è
destinata a spostarsi sugli spazi di compromesso che potrebbero
aprirsi o meno tra Roma e Bruxelles.
** "Può esserci una stabilizzazione su questi livelli, ma
non vedo uno stabile trend rialzista all'orizzonte", dice un
secondo operatore.
** Entro mezzogiorno il governo risponderà alla lettera alla
Commissione europea, che ha contestato un'eccessiva deviazione
dei target di bilancio rispetto alle regole Ue, confermando --
salvo sorprese -- i target inseriti nel documento programmatico
di bilancio.
** Già domani la Commissione potrebbe dunque decidere di
chiedere formalmente dei cambiamenti alla manovra italiana,
dando il via a un processo inedito che potrebbe portare ad una
bocciatura.
** Sia da Roma che da Bruxelles, per bocca del Commissario
agli Affari economici e monetari Pierre Moscovici, sono arrivate
dichiarazioni improntate al dialogo e il premier Giuseppe Conte
e i due vicepremier Luigi Di Maio e Matteo Salvini, leader di
M5s e Lega, hanno ripetuto all'unisono che l'intento del governo
è restare nell'euro.
** Ma le posizioni di Roma e Bruxelles sui conti pubblici
restano distanti, anche se alcuni esponenti dell'esecutivo, tra
cui il ministro dell'Economia Giovanni Tria, hanno provato
invano al consiglio dei ministri di sabato, a dare un segnale di
distensioni offrendo una limatura del deficit/Pil 2019.
============================ 11,10 ============================
FUTURES BUND DIC. 158,97 (-0,42)
FUTURES BTP DIC. 121,53 (+1,34)
BTP 2 ANNI (GIU 20) 98,746 (+0,360) 1,126%
BTP 10 ANNI (DIC 28) 94,977 (+1,154) 3,419%
BTP 30 ANNI(MAR 48) 92,008 (+1,266) 3,947%
======================== SPREAD (PB)============================
--------------------- --------------- ---------- PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI 273 277
BTP/BUND 2 ANNI 177 203
BTP/BUND 10 ANNI 294 313
minimo 282,5 310,3
massimo 301,5 341,9
BTP/BUND 30 ANNI 286 300
BTP 10/2 ANNI 217,3 222,7
BTP 30/10 ANNI 52,8 45,7
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