October 19, 2018 / 9:03 AM / a month ago

BTP-Spread schizza a 342 pb, poi ripiega, pesa su altri paesi euro

    MILANO, 19 ottobre (Reuters) - Situazione sempre più
delicata per il mercato del debito italiano, con lo spread che
percorre quasi 20 punti base dalla precedente chiusura,
spingendosi fino a 342 da 325 di ieri sera. I trader evidenziano
come il problema non sia più soltanto italiano, e sottolineano
l'insostenibilità di un simile ritmo di allargamento.
    ** "La situazione appare sempre più pesante, inoltre su
volumi così scarsi, basta davvero poco a creare movimenti molto
bruschi" dice un trader italiano. "I volumi sono spostati dal
cash ai futures, e pure in questo caso sono piuttosto modesti". 
    ** Da due giorni anche la Spagna appare in allargamento in
termini di spread contro la Germania, effetto questo --
ricordano i trader -- delle aste di ieri e solo in seconda
battuta di una manovra spagnola più espansiva delle attese. Il
differenziale Spagna-Germania sul tratto decennale
 si è spinto fino a 142 punti base, ai massimi da
aprile 2017, da una chiusura di ieri a 132. Lo spread
Portogallo-Germania si è spinto fino a 173 punti
base, massimi dallo scorso maggio, da una chiusura di ieri a
162.
    ** Un operatore auspica un cambio di rotta del governo
italiano nel corso del fine settimana. "La situazione così non
può proseguire. Ne va del sistema bancario italiano... 20 punti
base al giorno sono 100 punti base alla settimana, con un
allargamento dello spread di questi ritmi, l'unione monetaria
non può tenere".
    ** Lo spread si è quindi spinto a nuovi massimi dall'aprile
2013, toccando 342 punti base, mentre il tasso del decennale di
riferimento è arrivato a toccare 3,81%, i massimi dall'inizio di
febbraio 2014. 
    ** In una lettera recapitata ieri al governo italiano con
richiesta di risposta entro il 22 ottobre, la Commissione Ue
elenca le gravi manchevolezze della manovra. Il deficit
strutturale aumenta di 0,8 punti percentuali a 1,7% con una
deviazione significativa dalla richiesta di un miglioramento di
0,6 punti percentuali. Rispetto alla richiesta di aggiustamento
l'Italia prevede una politica espansionistica per quasi un punto
percentuale: la deviazione che ne scaturisce è di circa 1,5
punti percentuali e senza precedenti nella storia del Patto di
Stabilità e Crescita. La bozza della manovra non contiene
inoltre rassicurazioni sulla riduzione del rapporto debito/Pil
.
    ** I dati diffusi stamane da Bankitalia mostrano che nel
mese di agosto gli investitori esteri hanno realizzato vendite
nette di titoli di Stato italiani per 17,4 miliardi di euro,
dopo acquisti netti per 8,7 miliardi a luglio. Il mese di luglio
aveva visto una pausa dopo i disinvestimenti di giugno e maggio,
i mesi in cui si sono concretizzate le maggiori tensioni sul
mercato italiano legate alla nascita del governo Lega-M5s,
rispettivamente per 33,0 miliardi e 24,8 miliardi. 
    
============================ 10,45 ============================
 FUTURES BUND DIC.                     159,84   (+0,32)  
 FUTURES BTP DIC.                      118,33   (-0,82)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   97,884  (-0,181)   1,663%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  92,312  (-0,659)   3,752%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   89,224  (-0,889)   4,127%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           277         276
 BTP/BUND 2 ANNI                                 235         221
 BTP/BUND 10 ANNI                                335         325
 minimo                                        328,0       306,4
 massimo                                       341,9       325,8
 BTP/BUND 30 ANNI                                309         301
 BTP 10/2 ANNI                                 208,9       214,9
 BTP 30/10 ANNI                                 37,5        39,9
 
     
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