July 10, 2018 / 10:39 AM / 4 months ago

PUNTO 4-Bper colloca covered 5 anni 500 mln, ordini 550 mln, guidance ferma

(Riscrive con contesto, commento, cambia titolo)

MILANO/LONDRA, 10 luglio (Reuters) - Bper Banca ha collocato un’obbligazione garantita a 5 anni da 500 milioni di euro, raccogliendo per circa 550, cifra appena superiore a quella prevista per l’emissione.

Nonostante le difficoltà che il mercato continua a porre, si tratta comunque della terza operazione su covered bond in meno di una settimana da parte di banche italiane, dopo quelle di Intesa Sanpaolo e Mediobanca, a conferma del momento di cauto risveglio dell’attività dopo il lungo stop legato alle forti tensioni connesse alla nascita del nuovo governo Lega-M5s.

PRICING

Il titolo — scadenza 22 luglio 2023 e cedola 1,00% — è stato prezzato al reoffer di 99,380, per un rendimento di 1,128%, corrispondente a un premio di 85 punti base sul midswap, senza dunque alcun restringimento della guidance rispetto alla prima indicazione di rendimento fornita stamane in area 85 pb.

Il bond è garantito da mutui residenziali italiani di elevata qualità e ha rating atteso Aa2 per Moody’s.

L’operazione è stata gestita da Commerzbank, NatWest Markets, Nomura, Ubs e UniCredit.

DIFFICOLTÀ

Mercoledì 4 luglio Intesa ha collocato un covered a 7 anni da un miliardo, cui è seguita il giorno successivo l’operazione di Mediobanca, da 500 milioni sulla scadenza 6 anni .

Oggi il covered Intesa (rating Aa2) tratta sul secondario in linea con i livelli di emissione, 65 pb contro i 63 del pricing, mentre quello di Mediobanca (rating AA per Fitch) a 78 pb contro un pricing a 70.

Tale differenza evidenzia la minore propensione attuale degli investitori — pur a parità di rating — per i nomi meno riconosciuti rispetto ad esempio a un campione nazionale come Intesa, meno liquidi e potenzialmente più vulnerabili in condizioni di mercato nervoso come quelle attuali.

“C’è stato un miglioramento ma il mercato resta fragile. Si può tentare l’operazione, ma anche quella che sembra all’inizio una concessione generosa non necessariamente funziona”, spiega un operatore non coinvolto nell’operazione odierna, citato dal servizio Ifr di Thomson Reuters.

Per una panoramica su mercati e notizie in lingua italiana con quotazioni, grafici e dati, gli abbonati Eikon possono digitare nel Search Box di Eikon “Pagina Italia” o “Panorama Italia”

Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below