July 5, 2018 / 9:49 AM / 4 months ago

PUNTO 3-Mediobanca segue Intesa in ripartenza mercato covered bond

(Riscrive con dettagli pricing, contesto, commento, cambia titolo)

LONDRA/MILANO, 5 luglio (Reuters) - Mediobanca si accoda a Intesa Sanpaolo nella ripartenza del mercato primario italiano dopo circa due mesi di stop — in particolare per il segmento delle società finanziarie — a causa delle tensioni e della volatilità innescate dalla nascita del governo M5s-Lega.

Mediobanca ha collocato stamane un’obbligazione garantita a sei anni, da 500 milioni di euro, secondo quanto riferito dal servizio Ifr di Thomson Reuters; il nuovo titolo — scadenza 12 agosto 2024, cedola 1,125% — è stato prezzato a reoffer 99,999 per un rendimento di fatto allineato al livello della cedola, pari a un premio di 70 punti base sul il tasso midswap.

Una prima indicazione di rendimento era stata fornita questa mattina a ‘low’ 70 punti pb sopra midswap.

Gli ordini sono ammontati a 500 milioni, cui va aggiunto l’interesse espresso dai lead manager, che tuttavia non è stato reso noto.

RENDIMENTO ALLINEATO A INTESA

Ieri Intesa ha collocato un covered bond a 7 anni da un miliardo di euro, prezzato 63 punti base sopra midswap; la cedola è la medesima, 1,125%, mentre il rendimento è risultato pari a 1,155%.

Uno dei banchieri coinvolti nell’operazione odierna sottolinea che al pricing il covered Mediobanca offre 107 punti base di rendimento in meno rispetto al Btp di pari scadenza, contro i 100 in meno del covered di Intesa.

“Considerando la scadenza un po’ più lunga di Intesa, i due rendimenti sono praticamente allineati” spiega, aggiungendo che il bond Mediobanca offre un premio sul mercato di 23 punti base.

“All’apparenza è molto ampio, ma è giustificato dal fatto che i rendimenti dei covered italiani viaggiano molto sotto a quelli dei Btp di riferimento, come non succede su nessun altro mercato europeo” conclude il banchiere.

L’operazione odierna è stata gestita da Credit Agricole Cib, Santander, SocGen Cib, Unicredit e dalla stessa Mediobanca.

Il rating atteso dell’emissione è AA per Fitch.

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