June 26, 2018 / 10:56 AM / 5 months ago

BTP ampliano sell-off con diffusione bozza riforma zona euro in vista aste

    MILANO, 26 giugno (Reuters) - Andamento pesante per il
mercato obbligazionario italiano che, dopo un'apertura negativa,
nella mattinata in cui ha preso il via il ciclo di aste di fine
mese, è peggiorato con la diffusione della bozza di riforma
della zona euro contenente, tra l'altro, l'aumento dei poteri
del Meccanismo europeo di stabiltà nel controllo sui bilanci dei
Paesi che ricevono assistenza finanziaria.
    La bozza sarà esaminata dai leader Ue al consiglio del 28-29
giugno, che poi dovranno mettere a punto i dettagli entro
dicembre, mentre l'avvio negoziati su uno schema europeo di
assicurazione dei depositi viene demandato ai ministri delle
Finanze. La bozza non contiene tuttavia alcuna linea guida per
facilitare la ristrutturazione del debito.
    La proposta potrebbe essere un ulteriore motivo di frizione
tra il governo italiano e i partner europei, che in questi
giorni si sono confrontati duramente sul tema dell'immigrazione,
su cui ha anticipato la cancelliera Angela Merkel, resta
difficile si trovi un accordo su tutti gli aspetti. 
    Intorno alle 12,30 il tasso del decennale italiano sale a
2,943% da 2,817% del finale di seduta di ieri, massimo dallo
scorso 8 giugno, mentre lo spread sull'analoga scadenza del Bund
viaggia a 263 punti base da 250 punti base della chiusura di
ieri, massimo dal 30 maggio. 
   Se il contesto generale resta di bassa propensione al
rischio, la carta italiana rimane penalizzata dal costoso
programma di spesa del nuovo governo Lega-M5s e dai timori per
il suo posizionamento in Europa, nella seduta in cui ha preso il
via il ciclo di aste di fine mese.
    Il Tesoro ha collocato il massimo dell'importo messo a
disposizione (3 miliardi di euro) di Ctz e Btpei, con il tasso
del Ctz salito a 0,917% da 0,350% del mese scorso, massimo da
gennaio 2014. 
    "Sono tassi relativamente bassi per l'Italia, ma sono
destinati a penalizzarla nel lungo periodo, visto che Spagna e
Portogallo hanno sulla scadenza biennale un rendimento ancora
negativo", dice un dealer di governativi italiani. 
    La tornata di aste proseguirà domani, con l'emissione di 6,5
miliardi di Bot semestrali e terminerà giovedì, quando sarannno
messi a disposizione Btp a 5,10 anni oltre a un Ccteu. Questi
ultimi rappresentano un test importante per il Tesoro,
considerata la fase difficile del mercato e l'assenza di titoli
in scadenza.
    "E' un importo che poche settimane fa sarebbe stato
giudicato più che gestibile, ma in questa fase di mercato
suscita qualche apprensione", dice un trader milanese, che parla
di una debolezza di fondo del mercato amplificata dall'incombere
delle aste. 
    Stamane, peraltro, la Spagna ha lanciato il nuovo decennale
via sindacato, raccogliendo ordini per oltre 20
miliardi, mentre la Francia ha riaperto un green
bond 2039, sempre via sindacato.
           
 ========================== 12,35 ==============================
 FUTURES BUND SETT.                    162,27   (+0,04)  
 FUTURES BTP SETT.                     124,36   (-1,31)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   98,533  (-0,216)   1,111%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  92,339  (-1,011)   2,943%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   97,795  (-0,444)   3,601%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           256         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 183         171
 BTP/BUND 10 ANNI                                261         250
 minimo                                        247,4       246,0
 massimo                                       263,0       253,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                250         249
 BTP 10/2 ANNI                                 183,2       181,9
 BTP 30/10 ANNI                                 65,8        76,4
 
    
     
    
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