June 18, 2018 / 9:33 AM / 2 months ago

BTP-sulla parità, in linea con zona euro, cautela su forum Bce, politica Germania

    MILANO, 18 giugno (Reuters) - Dopo un avvio in calo, il
secondario italiano in tarda mattinata scambia sulla parità, in
linea con la totalità della zona euro, in una seduta dai volumi
sottili e volatile che vede gli investitori cauti in attesa del
forum Bce a Sintra mentre sullo sfondo incombe la disputa
commerciale tra Usa e Cina.
    ** Attorno alle 11,30 il differenziale di rendimento
Italia-Germania sul tratto decennale scambia a 221 punti base
dai 221 della chiusura di venerdì dopo un picco a 228; il tasso
del decennale di riferimento vale 2,60% da 2,60% dell'ultima
chiusura, dopo un massimo di seduta a 2,66%. In calo il tasso
del Btp a 2 anni che vale 0,61% da 0,69% della scorsa chiusura.
    ** Da segnalare attorno alle 9,45 un rapido movimento di
calo della carta italiana che ha visto in pochi minuti lo spread
allargare di 5 punti base -- da 222 a 227 -- in concomitanza con
un calo del futures Btp e un rialzo di quello sul Bund.
    ** "E' un movimento che non mi spiego se non con un contesto
di volumi abbastanza ridotti", spiega un operatore di una banca
italiana.
    ** Dopo che la scorsa settimana la Bce ha annunciato che il
Qe terminerà entro l'anno, passando per una riduzione degli
acquisti mensili da 30 a 15 miliardi di euro dopo settembre, e
che per un primo rialzo dei tassi occorrerà aspettare almeno
fino alla fine dell'estate 2019, gli investitori seguiranno con
attenzione il forum organizzato dalla Bce a Sintra, in
Portogallo, di cui nel tardo pomeriggio aprirà i lavori Mario
Draghi e in cui nei prossimi giorni interverranno anche altri
esponenti del board.
    ** Intanto catalizza l'attenzione dei mercati la delicata
situazione politica della Germania dove in giornata la Csu,
alleata della cancelliera Angela Merkel, dovrebbe decidere se
attuare o no il piano ideato dal ministro degli Interni Seehofer
per respingere i migranti già registrati in altri Paesi Ue. Nel
tardo pomeriggio inoltre la cancelliera incontrerà il premier
Giuseppe Conte reduce dal meeting con il presidente francese
Emmanuel Macron di venerdì.
    ** "Oggi mandiamo un segnale di determinatezza", ha detto il
presidente bavarese Markus Soeder ai giornalisti al suo arrivo
al meeting dei vertici del partito a Monaco. "Oggi decidiamo se
fare questa scelta, poi sull'implementazione deciderà il
ministro dell'interno".
    ** Sullo sfondo incombe il riacuirsi delle tensioni
commerciali tra Cina e Stati Uniti dopo che venerdì il
presidente Usa Donald Trump ha annunciato l'introduzione di dazi
su prodotti cinesi per 50 miliardi di dollari. Non si è fatta
attendere la risposta della Cina che parla dell'introduzione di
dazi del 25% su quasi 700 prodotti di importazione statunitensi.
    ** In una settimana scarica dal lato macro, non mancheranno
gli appuntamenti con l'offerta di nuova carta a livello di zona
euro. Domani si attiverà la Germania con l'offerta di 4 miliardi
euro in titoli di Stato a 2 anni (Schatz 12/6/2020, cedola 0%)
mentre mercoledì sarà la volta del Bund trentennale (offerti 1,5
miliardi euro del titolo luglio 2044, cedola 2,50%).
Appuntamento 'clou' giovedì con le aste a medio lungo di Spagna
e Francia. Madrid si attiverà sui segmenti 2023, 2025, 2033 e
2044 e annuncerà i quantitativi nel pomeriggio. Parigi invece 
metterà a disposizione degli investitori 7,5-8,5 miliardi euro
in Oat febbraio 2021, aprile 2022, nel nuovo marzo 2024, cedola
0%, nonché 1,5-2 miliardi euro negli Oatei luglio 2027, luglio
2047 e Oati marzo 2028.

 ========================== 11,30 ==============================
 FUTURES BUND SETT.                    161,16   (+0,00)  
 FUTURES BTP SETT.                     127,82   (+0,04)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,484  (+0,144)   0,613%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  95,078  (+1,293)   2,598%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   99,889  (+0,142)   3,485%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           252         251
 BTP/BUND 2 ANNI                                 128         136
 BTP/BUND 10 ANNI                                221         221
 minimo                                        220,1       217,7
 massimo                                       227,8       231,9
 BTP/BUND 30 ANNI                                233         234
 BTP 10/2 ANNI                                 198,5       191,0
 BTP 30/10 ANNI                                 88,8        89,7
 
     
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