April 23, 2018 / 10:15 AM / 8 months ago

BTP negativi ma lievemente meglio di Bund, venduti in scia Treasuries

    MILANO, 23 aprile (Reuters) - Obbligazionario italiano
pesante in apertura di settimana, con vendite però lievemente
più contenute rispetto al Bund che consentono allo spread su
Germania di restare ampiamente al di sotto dei 120 punti base.
    ** Il rialzo dei rendimenti ricalca innanzi tutto quello
della curva Usa, dove il tasso del decennale è volato al record
da oltre quattro anni e sostiene il recupero del dollaro.
    ** Partiti dal futures Bund, arrivato a superare livelli
tecnici importanti come la soglia di 157,65, i realizzi hanno
contagiato anche il mercato italiano, i cui volumi restano
tuttavia contenuti.
    ** Il rendimento del decennale Usa si avvicina intanto
progressivamente al livello psicologico di 3%, mantenendo il
premio di rendimento del Treasury rispetto al Bund sui massimi
da ventisei anni a questa parte.
    ** Dal lato macro, la stima flash sui Pmi di aprile mette in
evidenza un consolidamento della crescita del settore privato
nella zona euro, con un indice composito stabile a 55,2 punti.
    ** L'aggiustamento al ribasso nel ritmo di espansione
dell'economia sarà uno degli elementi di cui discuterà peraltro
il consiglio Bce di giovedì, da cui non si attendono novità sui
tassi ma un'immancabile riflessione di modi e tempi per il
percorso di 'normalizzazione', ovvero l'uscita dal programma
degli acquisti Qe.
    ** Sul fronte interno ci si prepara al collocamento di
domani, il primo degli appuntamenti di fine mese, in cui il
Tesoro mette a disposizione degli investitori tra 1,5 e 2
miliardi del Ctz marzo 2020 e 1,25-1,75 miliardi dei BtpEi
indicizzati maggio 2028 e settembre 2032.
    ** Questa sera a mercato chiuso da Via XX Settembre i
dettagli dell'offerta a medio e lungo termine di venerdì 27,
occasione in cui gli addetti ai lavori si aspettano vengano
riaperti i benchmark Btp a 5 e 10 anni e introdotto il nuovo
CctEu settembre 2025.
    ** L'ufficio studi UniCredit ipotizza un importo tra 3 e 3,5
miliardi di euro del nuovo CctEu, tra 1,5 e 2 miliardi del Btp
marzo 2023 cedola 0,95% e tra 2,5 e 3 miliardi del decennale
febbraio 2028 2%.
        
============================== 12,00 ==========================
 FUTURES BUND GIUGNO                   157,67   (-0,46)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    138,70   (-0,23)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  108,336  (-0,029)  -0,241%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                 101,834  (-0,180)   1,802%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  111,828  (-0,325)   2,879%
 ======================== SPREAD (PB)============================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           236         234
 BTP/BUND 2 ANNI                                  32          32
 BTP/BUND 10 ANNI                                117         118
 minimo                                        115,9       118,2
 massimo                                       117,8       121,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                159         160
 BTP 10/2 ANNI                                 204,3       203,7
 BTP 30/10 ANNI                                107,7       108,3
 
     
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