March 23, 2018 / 11:36 AM / 4 months ago

BTP ritraccia dopo balzo ieri, ma trend positivo, attesa aste

    MILANO, 23 marzo (Reuters) - Il secondario italiano si muove
nel segno della debolezza, in una seduta in cui anche i Bund
sono partiti in calo prima del successivo recupero. Lo spread
registra dunque un ampliamento ma, a dire dei trader, la
tendenza del Btp nel medio termine resta positiva, mentre sul
mercato inizia a sentirsi l'attesa delle aste.     
    ** "Hanno avuto una partenza debole anche i 'core'. Secondo
me si tratta di uno storno tecnico dopo i minimi di rendimento
visti ieri, e qualcosa potrebbe star facendo anche l'attesa del
primario italiano" dice un trader italiano. "C'è un aspetto
interessante da sottolineare: i rialzi dei mesi scorsi dei
rating di Spagna e Portogallo spingono anche i Btp, perché fanno
loro più spazio nei portafogli dei fondi, che comunque cercano
anche rendimento".
    ** Oggi è attesa una serie di pronunciamenti da parte delle
agenzie di rating su diversi Paesi europei. Il focus è in
particolare sul giudizio di S&P sulla Spagna, per la quale la
valutazione è attualmente 'BBB+' con outlook positivo. La
speculazione di upgrade sovrano di Madrid è stata uno dei
fattori principali alla base del rally dei titoli di Stato
spagnoli durante il mese di marzo. Fitch ha già alzato il rating
della Spagna ad 'A-' in gennaio, e in dicembre quello del
Portogallo a 'BBB'. 
    ** Stasera arriveranno i dettagli delle aste a medio-lungo
di mercoledì 28 marzo, per cui Intesa Sanpaolo prevede
un'offerta complessiva fino a 7,5 miliardi di euro di Btp a 5 e
10 anni e di Ccteu. 
    ** "Alla spinta di ieri ha massicciamente contribuito la
Fed, con i suoi toni meno rialzisti delle attese" dice il trader
sottolineando che i timori di una guerra commerciale tra Cina e
Usa non bastano invece al momento a stimolare il mercato.  
    ** L'operatore sottolinea che il quadro politico dell'Italia
continua al momento a non pesare, ma in prospettiva vede "il
tasso del decennale italiano al livello di quello portoghese se
si riuscirà a formare un governo che piace all'Europa, 5 Stelle
più Pd, oppure un esecutivo di scopo. L'ipotesi M5S più
centrodestra potrebbe fare paura al mercato". Attorno alle 12,
il decennale portoghese rende 1,780%.
   
=========================== 12,00 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   158,86   (-0,09)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    137,33   (-0,20)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  108,630  (-0,015)  -0,211%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                 100,995  (-0,152)   1,898%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  110,449  (-0,214)   2,945%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           230         230
 BTP/BUND 2 ANNI                                  41          41
 BTP/BUND 10 ANNI                                138         136
 minimo                                        135,6       132,9
 massimo                                       140,6       136,9
 BTP/BUND 30 ANNI                                179         178
 BTP 10/2 ANNI                                 210,9       209,5
 BTP 30/10 ANNI                                104,7       105,4
     
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