January 19, 2018 / 10:57 AM / a year ago

MONETARIO-Tassi fermi, eccesso liquidità ridotto da riversamenti fiscali

MILANO, 19 gennaio (Reuters) - Restano stabilmente ancorati al livello della deposit facility Bce i tassi a brevissimo, mentre l’eccesso di liquidità dovrebbe vedere in giornata un calo nell’ordine di 15 miliardi circa per via dei riversamenti fiscali odierni.

** Attorno alle 12, su general Collateral, l’overnight e il tom/next scambiano a -0,40% mentre lo spot/next a -0,415%.

** Attualmente l’eccesso di liquidità si aggira sui 1.870 miliardi di euro, in linea con le cifre della scorsa settimana.

** “Vediamo che in questo senso la crescita continua anche se più lentamente a causa della riduzione del ritmo di acquisti mensili della Bce. Tuttavia mi aspetto un calo nell’ordine di almeno 15 miliardi a causa dei riversamenti fiscali concentrati per circa 18 miliardi nella giornata di oggi”, commenta un tesoriere di una banca italiana.

** Rispetto alla scorsa settimana sono diminuite invece le aspettative di un rialzo sulla deposit facility Bce, scese al 50% dal precedente 70% raggiunto dopo la pubblicazione dei resoconti dell’ultimo meeting Bce.

** Nell’ultima settimana infatti non sono mancate dichiarazioni di alcuni esponenti della banca centrale — uno tra tutti il vice-presidente Vitor Constancio — che raffreddavano le attese di un cambiamento della ‘forward guidance’ sui tassi in direzione più ‘hakwish’ in tempi brevi, come invece prospettato dai resoconti di Francoforte.

** In mattinata la curva dei futures Eonia proietta una probabilità di circa il 50% di un rialzo di 10 centesimi del tasso sulla deposit facilty Bce — attualmente fissato a -0,4% — entro dicembre 2018, in calo rispetto al 70% della settimana scorsa.

** Il tesoriere sottolinea che un intervento sul tasso principale resta improbabile prima della seconda metà del 2019.

** Nella consueta operazione pronti contro termine, martedì scorso la Bce ha collocato 2,418 miliardi di euro a fronte dei 3,007 in scadenza con richieste pervenute da 35 banche.

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