27 novembre 2017 / 11:20 / tra 19 giorni

BTP ben intonati su bassa offerta, tasso a minimo storico in asta Ctz

    MILANO, 27 novembre (Reuters) - Btp in rialzo a metà seduta,
in un mercato su cui torna un'impostazione prevalentemente
positiva dopo la correzione registrata nell'ultima parte della
settimana scorsa.
    ** Con l'asta Ctz di questa mattina, il Tesoro ha avviato la
sessione di collocamenti di fine novembre, che sul medio lungo 
sarà l'ultima con regolamento sul 2017, dopo la cancellazione
dell'offerta di Btp di metà dicembre.
    ** "Un po' di ritracciamento dai massimi sarà possibile, per
far posto alle aste, ma il tono è sempre buono" commenta un
trader da Milano che indica per oggi volumi "in media" sul
future e "bassini" sul cash.
    ** Il Ctz ottobre 2019 è stato assegnato per l'importo
massimo di 2 miliardi, con rendimento sceso al nuovo minimo
storico di -0,337%. In occasione dell'asta odierna
via XX settembre ha deciso di non offrire Btpei.
    ** A fine mattinata, sul secondario il Ctz
scambia in area -0,248%. Di seguito il grafico del rendimento
benchmark italiano a 2 anni, la stessa scadenza del Ctz:    
 
  ** La tornata d'aste prosegue domani con l'offerta di Bot
semestrali e mercoledì con quella a medio lungo,
limitata al solo Btp decennale e al Ccteu, mentre non verrà
proposta la riapertura del quinquennale; l'importo massimo
offerto sarà di soli 3,5 miliardi, a conferma di un
programma di rifinanziamento per quest'anno virtualmente
completato e di una disponibilità di cassa ampia.
    ** "La cancellazione del quinquennale non era attesa e
l'importo dell'asta è molto leggero" prosegue il trader. "La
bassa offerta continua a dare supporto ai Btp, credo che questo
rimarrà più o meno il tema da qui a fine anno".
    ** Lo spread Btp/Bund si è riavvicinato in mattinata a quota
140 punti base, mentre il tasso decennale è ridisceso sotto
1,80%. Nonostante la correzione di giovedì e venerdì il mercato
resta in vista dei livelli di inizio mese, quando rendimento
decennale e differenziale su Germania scesero ai minimi da circa
un anno, rispettivamente a 1,70% e 136 pb.    
   ** Sostegno al mercato giunge anche dalla Germania, dove la
prospettiva di una nuova 'grande coalizione' Cdu-Spd dovrebbe
eliminare il fattore di incertezza politica generato dalla
rottura della trattativa tra Cristiano democratici, Liberali e
Verdi per la formazione di un nuova governo.
    ** Venerdì la Spd ha rimesso in discussione la propria
decisione di passare all'opposizione aprendo a una trattativa
per una nuova maggioranza di governo; la Cdu ha a sua volta
deciso, in una riunione dei capi del partito svoltasi ieri, di
puntare a un nuovo accordo con i Socialdemocratici.
      
============================ 12,10 =============================
 FUTURE BUND DICEMBRE                  162,96   (+0,10)  
 FUTURES BTP DICEMBRE                  140,39   (+0,47)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,024  (-0,011)  -0,307%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 102,440  (-0,336)   1,782%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  95,548  (-0,542)   2,949%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           200         198
 BTP/BUND 2 ANNI                                  43          45
 BTP/BUND 10 ANNI                                143         146
 minimo                                        141,4       142,2
 massimo                                       144,7       146,8
 BTP/BUND 30 ANNI                                183         185
 BTP 10/2 ANNI                                 211,7       211,7
 BTP 30/10 ANNI                                116,0       116,0
 ================================================================
    
     
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