24 novembre 2017 / 16:44 / 22 giorni fa

BTP chiudono in calo, pesa riaggiustamento mercato su carta francese

    MILANO, 24 novembre (Reuters) - Chiusura in calo per i Btp,
con vendite che si sono consolidate nel primissimo pomeriggio,
coinvolgendo tutti i periferici.
    ** Un operatore ha spiegato il movimento come conseguenza
del riaggiustamento delle posizioni di mercato sulla carta
francese, il cui premio su Germania si era portato su livelli di
premio considerati eccessivamente compressi.
    ** Le vendite sulla Francia, si spiega, hanno di conseguenza
portato molti investitori a coprirsi veNdendo anche carta
periferica, in particolare quella più liquida, come quella
italiana.
    ** Dopo una mattinata sonnolenta, nel primo pomeriggio lo
spread Btp/Bund ha registrato un rapido rialzo -- quattro punti
in appena una ventina di minuti -- fino al massimo intraday di
147 pb: un movimento dettato soprattutto dal tasso italiano,
salito anch'esso di 4 punti, al massimo intraday di 1,83%.    
 
    ** Un movimento analogo lo ha registrato lo spread
Spagna/Germania, salendo rapidamente di quattro
tick fino al picco intraday di 115.
    ** "Non enfatizzerei comunque troppo questi movimenti,
tenendo anche conto dei bassi volumi dovuti alla festa del
Ringraziamento" commenta un trader. Dopo la giornata festiva di
ieri, oggi la piazza americana chiuderà anticipatamente.
    ** Nonostante la correzione odierna il mercato italiano
resta in vista dei livelli di inizio mese, quando tasso
decennale e differenziale su Germania scesero ai minimi da circa
un anno, rispettivamente a 1,70% e 136 punti base. 
    ** "Inoltre si avvicinano le aste, qualcuno comincia a
pensarci, questo può aver accentuato le vendite" aggiunge il
trader.      
    ** A breve il Tesoro comunica i dettagli delle aste di Btp e
Ccteu di mercoledì 29: potrebbero essere le ultime a medio lungo
con regolamento sul 2017 se, come ritenuto scontato dagli
operatori, quelle di metà dicembre verranno cancellate. Intesa
Sanpaolo prevede un'offerta complessiva fino a 5,5 miliardi di
Btp a 5 e 10 anni e di Ccteu.     
    ** Lunedì intanto la tornata d'aste di fine mese parte con
l'offerta di Ctz (mentre è stata cancellata quella di Btpei)
. Il titolo scambia in chiusura a
un rendimento in area -0,243%, sotto il minimo storico d'asta di
-0,220% registrato nel collocamento di fine settembre.
    ** Altro dirve per i prossimi giorni sarà quello della
politica tedesca: dopo la rottura della trattativa per un nuovo
governo a tre tra Cdu, Liberali e Verdi, sembra ora aprirsi la
possibilità che la Spd riconsideri la decisione di rimanere
all'opposizione, dopo la recente sconfitta elettorale
.
    
============================ 17,40 =============================
 FUTURE BUND DICEMBRE                  162,84   (-0,22)  
 FUTURES BTP DICEMBRE                  139,84   (-0,55)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,005  (-0,032)  -0,290%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 102,040  (-0,439)   1,827%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  94,844  (-0,721)   2,987%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           198         198
 BTP/BUND 2 ANNI                                  45          43
 BTP/BUND 10 ANNI                                146         143
 minimo                                        142,2       140,2
 massimo                                       146,8       144,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                185         183
 BTP 10/2 ANNI                                 211,7       207,8
 BTP 30/10 ANNI                                116,0       116,7
 ================================================================
    
     
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