November 21, 2017 / 4:33 PM / 6 months ago

BTP chiudono positivi in attesa buyback Tesoro, spread a 142 pb

    MILANO, 21 novembre (Reuters) - Chiusura in rialzo per
l'obbligazionario italiano, che si è mosso in territorio
positivo per tutta la seduta, sostenuto anche dall'annuncio per
domani da parte del Tesoro di un'operazione di riacquisto di
titoli di Stato.    
    ** L'impasse politica in Germania -- dove è saltata la
trattativa per la formazione di una nuova maggioranza -- non
porta una significativa avversione al rischio sui Btp, in vista
di un mese che si presenta particolarmente leggero sul fronte
delle emissioni, avendo ormai il Tesoro praticamente completato
il funding di quest'anno.
    ** Lo spread Btp/Bund ha toccato in mattinata un minimo
intraday a 141 pb per poi chiudere a 142 pb da 145 pb di ieri;
il tasso decennale è sceso fino 1,75%, per terminare la seduta
in area 1,77% da 1,81% della chiusura di ieri. 
    ** I titoli coinvolti nel buyback annunciato da via XX
settembre sono il Ccteu aprile 2018, il Ctz dicembre 2018 e i
Btp aprile 2019 cedola 0,10%, ottobre 2019 cedola 0,05% e
novembre 2021 cedola 0,35%. Nessuna indicazione è
stata fornita sull'importo massimo del riacquisto. L'operazione
giunge in un periodo, quello di fine anno, in cui normalmente
l'offerta va progressivamente ad assottigliarsi. 
    ** L'ultima operazione di riacquisto titoli tramite cassa
condotta dal Tesoro risale al dicembre 2014, con un importo di
titoli ritirati pari a 4,036 miliardi.
    ** Domani, inoltre, a mercati chiusi il Tesoro comunicherà i
dettagli dell'offerta dell'asta di lunedì 27 novembre, che da
calendario dovrebbe comprendere Ctz e titoli indicizzati
all'inflazione della zona euro. Nelle attese di Intesa Sanpaolo,
l'offerta dovrebbe limitarsi a 2 miliardi di Ctz, avendo il
Tesoro già emesso 7,1 miliardi del Btp Italia indicizzato
all'inflazione.
    ** Sempre Intesa, inoltre, prevede che il 28 novembre
verranno offerti 5,5 miliardi di Bot semestrali, a fronte dei 6
miliardi in scadenza. Per il medio-lungo, le previsioni sono per
l'emissione di 2 miliardi di Btp 5 anni, 2 miliardi di Btp 10
anni e 1,5 miliardi di Ccteu.
    ** Quest'ultima dovrebbe essere l'ultima asta a medio-lungo
a regolamento sul 2017, dato che il Tesoro solitamente cancella
le emissioni di metà dicembre, mentre quelle di fine mese sono
incluse nel funding dell'anno successivo. 
      
============================ 17,30 =============================
 FUTURE BUND DICEMBRE                  163,10   (+0,15)  
 FUTURES BTP DICEMBRE                  140,31   (+0,52)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,103  (+0,043)  -0,309%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 102,541  (+0,377)   1,771%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  95,478  (+0,902)   2,952%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           201         201
 BTP/BUND 2 ANNI                                  45          48
 BTP/BUND 10 ANNI                                142         145
 minimo                                        141,2       145,0
 massimo                                       144,4       148,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                182         184
 BTP 10/2 ANNI                                 208,0       208,9
 BTP 30/10 ANNI                                118,1       119,0
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