1 novembre 2017 / 15:54 / 2 mesi fa

Montepaschi, asta cds valuta bond senior tra 99,875 e 100 centesimi-sito

MILANO, 1 novembre (Reuters) - L‘asta dei credit default swap sulle obbligazioni di Montepaschi con veste legale Isda 2003 ha stabilito un ‘recovery rate’, ovvero una valutazione dei bond stessi, di 100 su 100 per i titoli del gruppo (‘bucket’) 1 e di 99,875 per quelli del gruppo 2.

Lo si apprende dal sito creditfixings.com di Creditex e Markit.

Nel bucket 1 sono compresi i bond con scadenza fino a al 9 novembre 2020, nel bucket 2 quelli con scadenza dal 10 novembre 2020 in poi.

L‘asta odierna segue quella relativa ai cds sui bond subordinati della banca con veste legale Isda 2014, tenutasi lo scorso 21 settembre e che aveva fissato un recovery rate di 49,5 .

Anche l‘asta odierna riguardava in teoria i cds su bond subordinati, a seguito di quanto stabilito lo scorso 4 agosto dell‘Isda (l‘associazione internazionale degli operatori del mercato dei derivati), secondo cui l‘intervento del governo su Mps aveva rappresentato un ‘credit event’ in grado di far scattare il diritto al pagamento dei cds.

Tuttavia la vecchia regolamentazione (Isda 2003) non permette di portare all‘asta titoli non più esistenti (i subordinati sono stati convertiti in azioni nell‘ambito del piano di ricapitalizzazione della banca): all‘asta odierna potevano dunque essere portati solo bond senior (o con seniority ancora superiore) -- ovvero titoli non coinvolti nella ristrutturazione e ora con un banca risanata alle spalle -- di fatto privando l‘appuntamento di valore segnaletico.

Un recovery rate di 100 significa che il titolo sottostante viene valutato a tale livello, consentendo a chi detiene il cds di incassare un valore della protezione pari a 100 meno il recovery rate stesso: nel caso ad esempio dei detentori di cds su senior Mps del gruppo 1, il pagamento ricevuto sarebbe quindi pari a zero.

Nel frattempo, dallo scorso 25 ottobre Mps è tornata a scambiare in Borsa: ripartita da 4,10 euro, l‘azione viaggia oggi attorno alle ore 16,45 a quota 4,69 euro.

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